因伊朗风险冲击通胀预期，美联储语言成焦点，FOMC或维持利率

美联储（FOMC）将于4月28日至29日召开会议。市场预计其将维持目标利率区间在3.50%–3.75%。CME FedWatch显示“维持不变”的概率为90%。在利率路径上，交易者对短期降息持谨慎态度：在4月会议之后出现50个基点以上（50+ bps）大幅降息的概率约为10%。 文章指出，市场的波动可能更多来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的措辞与前瞻指引（forward guidance），而非利率本身。其背后与持续的伊朗冲突及霍尔木兹海峡（Hormuz）紧张局势有关，这可能通过影响能源价格与通胀预期，改变美联储后续政策节奏。 在3月至6月的定价链条中，当前条件下“降息–暂停–暂停（Cut–Pause–Pause）”的路径看起来不太可能。6月2026年的决策市场显示，25个基点降息对应的利率水平约为4.2%，且较一周前基本不变。 值得注意的是，这类利率跟踪市场流动性偏弱。6月市场的实际交易规模约为803美元的USDC；大约需要1719美元名义规模才能使6月2026市场的价格变动5个百分点。因此即使“按兵不动”的利率决议成为主基调，大单也可能造成超预期的波动。 接下来重点关注鲍威尔对通胀风险及霍尔木兹紧张局势可能带来的经济影响的表述。即便利率不变，语言上的任何转向都可能通过利率预期、美元与风险情绪传导至加密市场。