La Francia fissa la scadenza finale del MiCA: le società crypto devono essere autorizzate o uscire entro il 1° luglio 2026
Il regolatore finanziario francese, l'Autorité des marchés financiers (AMF), ha emesso un avvertimento finale che la finestra transitoria di MiCA termina il 1° luglio 2026. I fornitori di servizi di cripto-asset (CASP) che operano in Francia devono ottenere l'autorizzazione MiCA o cessare di offrire servizi in Francia dopo tale data. L'AMF segnala che circa 90 società di asset digitali attive in Francia restano non autorizzate; circa il 30% ha fatto domanda di autorizzazione, il 40% dichiara che non cercherà licenze e circa il 30% non ha risposto ai contatti. MiCA consente un periodo transitorio di funzionamento di 18 mesi iniziato quando il regime è entrato pienamente in vigore il 30 dicembre 2024: la scadenza per le domande o l'uscita è il 30 giugno / 1° luglio 2026. Le imprese che non presentano domanda in tempo o non ottengono l'autorizzazione devono interrompere le operazioni nell'UE; ESMA ha avvertito i regolatori nazionali di prepararsi a cessazioni ordinate per evitare disordini di mercato. L'AMF sottolinea errori comuni nelle domande e osserva che ESMA prevede tempi di revisione fino a quattro mesi: trader e imprese devono presentare domande complete per tempo per evitare ritardi. Esistono due vie di conformità: autorizzazione diretta CASP dall'AMF o notifica ai sensi dell'articolo 60 di MiCA per entità finanziarie idonee. Gli operatori non conformi rischiano multe, inserimento in liste nere pubbliche e blocco dell'accesso ai siti web; l'AMF pubblica una whitelist di fornitori autorizzati. Per i trader, i rischi principali sono interruzioni di servizio, bruschi spostamenti di liquidità e frammentazione del mercato se exchange o wallet sospendono le operazioni in Francia. Al contrario, l'autorizzazione MiCA dovrebbe aumentare la chiarezza normativa e potrebbe migliorare la fiducia di mercato a lungo termine per i fornitori conformi.
Neutral
Breve termine: Neutrale o leggermente ribassista per token sensibili alla liquidità e per gli exchange che operano in Francia — il rischio di sospensioni del servizio o prelievi da parte di CASP non conformi può causare shock di liquidità localizzati e interruzioni del trading, in particolare su coppie o venue con alta esposizione a utenti francesi. Tuttavia, l'annuncio è di natura procedurale e temporale piuttosto che un'azione di applicazione immediata, dando alle aziende diversi mesi per fare domanda o smantellare le attività. Medio-lungo termine: Potenzialmente rialzista per il segmento regolamentato — l'autorizzazione MiCA dovrebbe innalzare gli standard di conformità, ridurre l'incertezza normativa e favorire fornitori ben capitalizzati e conformi, migliorando la fiducia degli investitori e la struttura del mercato. L'effetto netto sui mercati cripto è quindi misto: rischi operativi e frammentazione temporanei bilanciati da una maggiore chiarezza regolatoria e da incumbent più forti nel tempo. I trader dovrebbero monitorare gli avvisi di exchange e wallet, la migrazione della liquidità e gli esiti delle domande (whitelist AMF) per adeguare il rischio di controparte e di liquidità.