Imbal hasil obligasi Prancis mencapai level tertinggi dalam 24 tahun di tengah meningkatnya risiko utang

Imbal hasil obligasi Prancis naik dari 5,002% pada 21 Oktober hingga mencapai puncak 5,142% pada 22 Oktober, level tertinggi sejak 2002, sebelum turun menjadi sekitar 5,04% pada 23 Oktober. Selisih imbal hasil terhadap obligasi Jerman melebar dari sekitar 157 menjadi 177 basis poin, yang terlebar sejak 2011. Kenaikan imbal hasil obligasi Prancis mencerminkan kekhawatiran investor terhadap keuangan publik dan ketidakpastian politik, bukan risiko gagal bayar dalam waktu dekat atau hilangnya akses ke pasar. Utang publik Prancis mencapai sekitar €3,6 triliun, atau kira-kira 119% dari PDB. Kementerian Keuangan memproyeksikan utang sebesar 119,3% dari PDB pada 2026 dan 121,7% pada 2027, sementara defisit anggaran tahun ini diperkirakan mencapai 5,4%, melampaui batas acuan Uni Eropa sebesar 3%. Dukungan parlemen terhadap anggaran 2027, yang mencakup langkah-langkah fiskal baru senilai €43 miliar, masih belum pasti. Prancis berencana menerbitkan obligasi jangka menengah dan panjang senilai sekitar €340 miliar pada 2027, dan biaya bunga sektor publik diperkirakan naik dari €79,2 miliar tahun ini menjadi €91,2 miliar tahun depan. Biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat membatasi belanja pemerintah dan berdampak pada kredit pemilikan rumah serta pembiayaan perusahaan. Aktivitas bisnis juga melemah: PMI komposit awal untuk Oktober turun menjadi 48,4 dari 51,1. Bagi pedagang kripto, relevansinya terutama tidak langsung: tekanan yang berkelanjutan pada pasar Prancis dan Eropa dapat meningkatkan keengganan mengambil risiko dan volatilitas di berbagai aset global, tetapi berita ini tidak memberikan sinyal langsung untuk mata uang kripto tertentu.