Franska obligationsräntor når den högsta nivån på 24 år när skuldriskerna ökar

Franska obligationsräntor steg från 5,002 % den 21 oktober till en topp på 5,142 % den 22 oktober, den högsta nivån sedan 2002, innan de sjönk till omkring 5,04 % den 23 oktober. Ränteskillnaden mot tyska obligationer ökade från cirka 157 till 177 baspunkter, den största sedan 2011. Uppgången i franska obligationsräntor speglar investerarnas oro över de offentliga finanserna och den politiska osäkerheten, snarare än en nära förestående betalningsinställelse eller förlust av tillgång till marknaden. Frankrikes offentliga skuld uppgår till omkring 3,6 biljoner euro, motsvarande ungefär 119 % av BNP. Finansdepartementet räknar med att skulden uppgår till 119,3 % av BNP 2026 och 121,7 % 2027, medan årets budgetunderskott väntas nå 5,4 %, över EU:s referensgräns på 3 %. Det är fortfarande osäkert om det finns parlamentariskt stöd för budgeten för 2027, som omfattar 43 miljarder euro i nya finanspolitiska åtgärder. Frankrike planerar att emittera medel- och långfristiga obligationer för omkring 340 miljarder euro 2027, och kostnaderna för den offentliga sektorns räntebetalningar väntas stiga från 79,2 miljarder euro i år till 91,2 miljarder euro nästa år. Högre lånekostnader kan begränsa de offentliga utgifterna och påverka bolån och företagsfinansiering. Även näringslivets aktivitet försvagas: det preliminära sammansatta PMI-värdet för oktober sjönk till 48,4 från 51,1. För kryptohandlare är betydelsen främst indirekt: ett ihållande tryck på de franska och europeiska marknaderna kan öka riskaversionen och volatiliteten på de globala marknaderna, men nyheten ger ingen direkt signal om någon särskild kryptovaluta.