Frankrike föreslår ansvarsregler för DeFi på kryptoplattformar
Fyra franska myndigheter har föreslagit ändringar av EU:s förordning om marknader för kryptotillgångar (MiCA) som skulle kunna göra leverantörer av kryptotillgångstjänster (CASP:er) ansvariga för vissa kundförluster kopplade till säkerhetsbrister inom DeFi. Förslagen publicerades den 21 oktober 2026 och lämnades in som en del av Europeiska kommissionens översyn av MiCA. De är ännu inte lag.
Plattformar som aktivt förmedlar kunders kontakt med DeFi-tjänster skulle kunna behöva utvärdera protokoll, granska smarta kontrakt och övervaka sårbarheter och misstänkt aktivitet. Ansvaret skulle inte automatiskt gälla vid varje angrepp: det skulle kunna uppstå om en plattform inte granskar ett protokoll tillräckligt noggrant eller bortser från kända risker. Kraven skulle stå i proportion till leverantörens storlek, med strängare skyldigheter för större företag och vissa lättnader för mindre aktörer.
Frankrike stöder också möjlig certifiering av DeFi-protokoll och smarta kontrakt, samtidigt som plattformar skulle få erbjuda icke-certifierade tjänster med starkare skyddsåtgärder och tydligare riskinformation. Vanliga plånböcker för självförvaring skulle inte omfattas av obligatorisk certifiering, men frivillig certifiering skulle kunna övervägas för avancerade plånböcker med DeFi-funktioner.
Myndigheterna efterlyste dessutom direkt tillsyn från ESMA över stora CASP:er och en lägre eller bredare tröskel för att identifiera betydande leverantörer. Det senare förslaget hänvisar till en nuvarande tröskel på 15 miljoner dagliga aktiva användare. Frankrike efterlyste också en översyn av MiCA:s kategori för tillgångsanknutna token och noterade att inga token har godkänts inom den. Man föreslog att överväga att avskaffa kategorin och reglera stablecoins med flera valutor som e-pengatoken.
Europeiska kommissionen väntas rapportera till lagstiftarna senast den 30 juni 2027. Om reglerna antas kan DeFi-säkerhetskraven öka plattformarnas efterlevnadskostnader och samtidigt stärka investerarskyddet. För handlare signalerar förslagen ett möjligt framtida regeltryck på plattformar som erbjuder tillgång till DeFi, men de medför inga omedelbara skyldigheter eller någon direkt prisdrivande faktor för en viss kryptotillgång.
Neutral
Förslagen nämner ingen specifik kryptovaluta och är ännu inte bindande, så de utgör ingen direkt och omedelbar katalysator för priset på en enskild kryptotillgång. På kort sikt kan handlare komma att ägna större uppmärksamhet åt EU-reglerade plattformar och regelefterlevnadsrisker kopplade till DeFi, men eventuell marknadsreaktion lär bli begränsad såvida förslagen inte går vidare eller får en påtaglig inverkan på en större tjänsteleverantör.
På längre sikt kan potentiellt ansvar, revisioner och övervakning öka kostnaderna för plattformar som kopplar samman användare med DeFi. Det kan dämpa aktiviteten eller sentimentet kring berörda tjänster om regelefterlevnaden blir betungande. Tydligare skyddsåtgärder och ett starkare investerarskydd skulle å andra sidan kunna stärka förtroendet för reglerade kryptomarknader. Förslagen lämnar också utrymme för icke-certifierade tjänster, förutsatt att de omfattas av due diligence och informationskrav, vilket begränsar möjligheten att dra slutsatsen att DeFi kommer att förbjudas generellt. Eftersom inga slutgiltiga regler eller exponeringar mot specifika token har identifierats är den sannolika priseffekten fortsatt neutral.