Франція пропонує правила відповідальності у сфері DeFi для криптоплатформ
Чотири французькі органи влади запропонували зміни до Регламенту ЄС про ринки криптоактивів (MiCA), які можуть покласти на деяких постачальників послуг, пов’язаних із криптоактивами (CASP), відповідальність за частину клієнтських збитків, пов’язаних із порушеннями безпеки у сфері децентралізованих фінансів (DeFi). Пропозиції, опубліковані 21 жовтня 2026 року, подано в межах перегляду MiCA Європейською комісією; вони ще не стали законом.
Платформи, які активно з’єднують клієнтів із сервісами DeFi, можуть бути зобов’язані оцінювати протоколи, проводити аудит смартконтрактів і відстежувати вразливості та підозрілу активність. Відповідальність не наставатиме автоматично в кожному випадку експлуатації вразливостей: вона може виникнути, якщо платформа недостатньо ретельно перевірила протокол або проігнорувала відомі ризики. Вимоги будуть пропорційні розміру постачальника: для великих компаній передбачать суворіші обов’язки, а для менших — певні послаблення.
Франція також підтримує можливу сертифікацію протоколів DeFi і смартконтрактів, водночас дозволяючи платформам надавати несертифіковані послуги за умови посилених заходів захисту та розкриття інформації про ризики. Стандартні гаманці із самостійним зберіганням не підлягатимуть обов’язковій сертифікації, однак для просунутих гаманців із функціями DeFi можуть розглянути добровільну сертифікацію.
Влада також закликала до прямого нагляду ESMA за найбільшими CASP і до зниження або розширення порогового значення для визначення значущих постачальників. У пізнішій пропозиції згадується чинний поріг у 15 мільйонів щоденно активних користувачів. Франція також закликала переглянути передбачену MiCA категорію токенів, прив’язаних до активів, зазначивши, що в цій категорії не було дозволено жодного токена. Крім того, вона запропонувала розглянути скасування цієї категорії та регулювання мультивалютних стейблкоїнів як токенів електронних грошей.
Очікується, що Європейська комісія подасть законодавцям звіт до 30 червня 2027 року. У разі ухвалення правила безпеки DeFi можуть збільшити витрати платформ на дотримання вимог і водночас посилити захист інвесторів. Для трейдерів пропозиції сигналізують про можливе посилення регуляторного тиску на платформи, що надають доступ до DeFi, у майбутньому, але не створюють негайних зобов’язань і не є прямим ціновим чинником для жодного конкретного криптоактиву.
Neutral
У пропозиціях не названо конкретну криптовалюту, і вони ще не є обов’язковими, тому не створюють прямого й негайного чинника для зміни ціни окремого криптоактиву. У короткостроковій перспективі трейдери можуть приділяти більше уваги платформам, що регулюються ЄС, і ризикам дотримання вимог, пов’язаним із DeFi, але будь-яка реакція, ймовірно, буде обмеженою, якщо пропозиції не просунуться далі або суттєво не вплинуть на великого постачальника послуг.
У довгостроковій перспективі потенційна відповідальність, аудити та моніторинг можуть збільшити витрати платформ, які з’єднують користувачів із DeFi. Якщо дотримання вимог стане обтяжливим, це може знизити активність або погіршити настрої щодо відповідних сервісів. Водночас чіткіші гарантії та посилений захист інвесторів можуть зміцнити довіру до регульованих криптовалютних ринків. Пропозиції також залишають можливість для роботи несертифікованих сервісів за умови належної перевірки та розкриття інформації, що обмежує підстави вважати, ніби DeFi буде заборонено повсюдно. Оскільки остаточних правил і конкретної прив’язки до певного токена не визначено, імовірний вплив на ціни залишається нейтральним.