فرنسا تدعو إلى المزيد من العملات المستقرة المرتبطة باليورو للحد من هيمنة الدولار الأمريكي
دعا وزير المالية الفرنسي رولان ليسكور إلى تسريع نمو العملات المستقرة المرتبطة باليورو، قائلاً إن الحصة الحالية لأوروبا «غير مُرضية» مقارنة بالرموز المرتبطة بالدولار. وخلال حديثه في باريس، أيد أن تستكشف بنوك الاتحاد الأوروبي الودائع المرمزة كوسيلة لزيادة سيولة العملات المستقرة باليورو.
يأتي هذا الدفع في وقت تتوسع فيه العملات المستقرة بسرعة عامة: تجاوزت القيمة السوقية للقطاع 300 مليار دولار في ديسمبر 2025 وتجاوزت الأنشطة على السلسلة مرارًا تريليون دولار خلال 2025. ومع ذلك، استشهد المقال بدلائل تُظهر أن 98% من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار، على الرغم من أن جزءًا كبيرًا من أنشطة التداول يتم خارج الولايات المتحدة — مما يبرز اعتماد أوروبا على USDT وUSDC.
كما يكثف المنظمون التركيز. حذرت أبحاث بنك التسويات الدولية من أن استخدام العملات المستقرة للتسوية قد يزيد من «استقرار العملات» و«دولرة» أجزاء من نظام المدفوعات في الاتحاد الأوروبي إذا لم تُسيطر المخاطر. وأكد مسؤول من بنك فرنسا، دينيس بو، على ضرورة الرقابة.
على صعيد التنفيذ، أطلقت تسعة بنوك أوروبية كبرى خططًا (سبتمبر 2025) لعملة مستقرة مقومة باليورو ومتوافقة مع MiCAR، بهدف إنشاء معيار دفع أوروبي موثوق. كما أيد ليسكور المسار الأوسع للاتحاد الأوروبي، بما في ذلك مفهوم اليورو الرقمي للبنك المركزي الأوروبي، الذي نوقش مع هدف طموح لمحفظة حول عام 2029.
بالنسبة للمتداولين، قد تصبح العملات المستقرة المقومة باليورو محفزًا متوسط الأمد للسيولة والمزاج التنظيمي المعتمد في الاتحاد الأوروبي، لكن من المحتمل أن يكون التأثير السعري قصير الأجل محدودًا ما لم تتسارع عملية الإصدار.
Neutral
من المرجح أن يكون التأثير قصير المدى على الستيبلكوينات المقومة باليورو المتداولة محدودًا لأن السوق لا يزال تهيمن عليه الستيبلكوينات بالدولار، والمبادرات المبلّغ عنها بشأن الستيبلكوينات باليورو تتعلق أكثر بالتخطيط/التعجيل منها بالإصدار الفوري. ومع ذلك، يمكن لدعوة ليسكور، والمخاوف المتعلقة بالإشراف من قبل بنك التسويات الدولية/بنك فرنسا، وتجربة البنوك التجريبية في سبتمبر 2025 (ستيبلكوين يورو متوافق مع MiCAR) أن تغير بمرور الوقت توقعات الجهات التنظيمية والسيولة بالنسبة للرموز الأوروبية الأصلية المقومة باليورو. قد يشهد المتداولون مزيدًا من التموضع متوسط الأجل حول السيولة المتعلقة بستيبلكوينات اليورو والمشاعر المدفوعة بالعناوين، لكن دون إصدار أسرع ينبغي أن يظل الأثر الفوري على السعر مخففًا.