Franklins Bitcoin-Dividenden-ETFs starten mit einem Handelsvolumen von 72.000 Dollar
Die Bitcoin-Dividenden-ETFs FBEQ und FIBT von Franklin Templeton nahmen am 29. Oktober den Handel an der Nasdaq auf. Am ersten Handelstag belief sich ihr gemeinsames Handelsvolumen auf rund 72.000 US-Dollar. Bei FBEQ wurden 2.461 Anteile im Wert von etwa 62.000 US-Dollar gehandelt, gerechnet zum Schlusskurs von 25,28 US-Dollar. Bei FIBT waren es 399 Anteile im Wert von etwa 9.800 US-Dollar, gerechnet zum Schlusskurs von 24,52 US-Dollar.
Zu Beginn bestehen 95 Prozent des Index der Bitcoin-Dividenden-ETFs aus Aktien und 5 Prozent aus einem Bitcoin-Exposure. Unternehmensdividenden werden genutzt, um das Bitcoin-Exposure zu erhöhen; dieses wird in der Regel vierteljährlich überprüft. Die Fonds halten keine Bitcoins direkt: Sie nutzen börsengehandelte Bitcoin-Produkte, Futures und Optionen sowie Hinterlegungsscheine. FBEQ erhebt eine jährliche Gebühr von 0,09 Prozent, FIBT eine von 0,19 Prozent.
Das moderate Handelsvolumen am ersten Tag deutet auf eine begrenzte unmittelbare Nachfrage seitens der Anleger hin. Die ETFs bieten einen neuen Weg, ein Bitcoin-Exposure aufzubauen. Wie aktiv sie gehandelt werden und welche Auswirkungen sie auf den breiteren Markt haben, bleibt jedoch abzuwarten.
Neutral
Mit dem Start kommt ein weiteres börsennotiertes Produkt hinzu, das ein Engagement in Bitcoin ermöglicht. Der gemeldete Handel am ersten Tag – rund 72.000 US-Dollar für beide Fonds zusammen – ist jedoch zu gering, um auf eine wesentliche Veränderung der Bitcoin-Nachfrage oder der Marktliquidität hinzuweisen. Die ETFs kaufen Bitcoin außerdem nicht direkt, sondern erhalten ihr Engagement über börsengehandelte Produkte, Derivate und Hinterlegungsscheine. Ein anfänglicher Effekt auf Käufe am Spotmarkt dürfte daher indirekt und begrenzt sein.
Ähnliche ETF-Starts haben häufig Aufmerksamkeit erregt, ohne unmittelbar zu anhaltendem Handel oder einer klaren Kursbewegung zu führen. Kurzfristig könnten Händler das anschließende Handelsvolumen, das verwaltete Vermögen, die Spreads und die Frage beobachten, ob die Fonds ihre angegebenen Bitcoin-Gewichtungen einhalten. Ein anhaltender Anstieg dieser Kennzahlen könnte auf ein wachsendes Anlegerinteresse hindeuten; die geringe Aktivität zu Beginn spricht jedoch dafür, dass es kaum einen unmittelbaren Impuls gibt. Längerfristig könnte die durch Dividenden finanzierte Struktur zusätzliche Nachfrage schaffen, wenn Dividenden dem Bitcoin-Engagement zugewiesen werden. Die Höhe wird jedoch von den Ausschüttungen des Portfolios, dem Bitcoin-Kurs und den Regeln zur Neugewichtung des Index abhängen. Insgesamt ist die Nachricht ein bescheidener Meilenstein bei der Produktentwicklung, aber kein starkes Richtungssignal für Bitcoin oder die Stabilität des breiteren Marktes.