フランクリン・テンプルトンのBENJI、トークン化ファンドをめぐる分断を浮き彫りに

TOKEN2049 Singaporeで、Franklin TempletonのCEOであるJenny Johnson氏は、多くのトークン化ファンドは従来型商品を「デジタルツイン」化したものだと述べた。トークンは従来のシステムに保管された所有権記録を反映するものであり、ブロックチェーンがファンドの公式記録の一部になるわけではないという。同氏は、所有権をパブリックブロックチェーンに記録し、日中の利回り計算にも対応する同社のトークン化マネー・マーケット・ファンド、BENJIと対比した。2021年に開始されたBENJIは、所有権の記録にパブリックブロックチェーンを利用する米国登録の投資信託として初のものと説明されている。 Johnson氏は、BENJIの取引コストは約1.13ドルで、従来型の処理では約150ドルだと述べた。ただし、この比較は検証されておらず、従来型の取引1件当たり約1.50ドルという以前の推計とも食い違っている。そのため、同じ条件で比較した確定的なコスト削減として扱うべきではない。後の報道では、BENJIのStellar上での当初の展開において、2025年に州レベルのアーカイブ処理の不具合が発生し、オンチェーンの記録478件に影響したことも伝えられた。2026年10月8日時点として引用されたRWA.xyzの数値によると、Benjiプラットフォーム全体で分配された資産は約26億ドルで、そのうちBENJIファンド分は約7億6,060万ドルだった。別の推計では、トークン化されたマネー・マーケット・ファンドの資産総額は約25億ドルとされている。これらの発言はトークン化ファンドに対する異なるアプローチを浮き彫りにするものだが、新商品や市場を動かす取引の発表ではない。