BENJI, da Franklin Templeton, destaca a divisão entre fundos tokenizados
Na TOKEN2049 Singapura, Jenny Johnson, CEO da Franklin Templeton, argumentou que muitos fundos tokenizados são “gêmeos digitais” de produtos convencionais: os tokens refletem registros de titularidade mantidos em sistemas tradicionais, em vez de tornar a blockchain parte do registro oficial do fundo. Ela os contrapôs ao BENJI, o fundo tokenizado de mercado monetário da empresa, que registra a titularidade em blockchains públicas e oferece cálculos de rendimento intradiários. Lançado em 2021, o BENJI foi descrito como o primeiro fundo mútuo registrado nos EUA a usar uma blockchain pública para registrar a titularidade.
Johnson citou um custo de transação de cerca de US$ 1,13 para o BENJI, contra aproximadamente US$ 150 no processamento tradicional. Essa comparação, porém, não foi verificada e entra em conflito com uma estimativa anterior de cerca de US$ 1,50 por transação tradicional. Ela não deve ser tratada como uma economia de custos confirmada nem como uma comparação equivalente. O relato posterior também observou que, em 2025, um erro de arquivamento estadual na implantação original do BENJI na Stellar afetou 478 registros on-chain. Os dados da RWA.xyz citados para 8 de outubro de 2026 apontavam cerca de US$ 2,60 bilhões em ativos distribuídos por toda a plataforma Benji, incluindo aproximadamente US$ 760,6 milhões no fundo BENJI; uma estimativa separada situava os ativos totais dos fundos tokenizados de mercado monetário perto de US$ 2,5 bilhões. Os comentários ressaltam diferentes abordagens para fundos tokenizados, mas não anunciam nenhum produto novo nem uma transação capaz de movimentar o mercado.
Neutral
As declarações dizem respeito principalmente à infraestrutura de fundos e não anunciam um novo investimento, o lançamento de um token ou uma mudança significativa na demanda por XLM, o token nativo da Stellar. A contestada comparação dos custos de transação também enfraquece qualquer argumento imediato para uma reprecificação do mercado. O bug de arquivamento relatado pode levar a um maior escrutínio dos riscos operacionais das finanças tokenizadas, mas os resumos não indicam um novo incidente nem uma ameaça direta à rede ou ao token da Stellar.
No curto prazo, portanto, é improvável que os traders considerem os comentários um catalisador decisivo para o preço do XLM; as condições mais amplas do mercado de criptomoedas e a atividade específica da rede provavelmente terão mais importância. No longo prazo, a adoção de fundos baseados em blockchain pode sustentar o interesse por infraestruturas como a Stellar, enquanto questões operacionais e dúvidas sobre se os fundos usam a blockchain como registro oficial podem limitar a confiança. Essas são possibilidades em nível setorial, não evidências de um impacto direcional claro sobre o XLM; por isso, o efeito esperado sobre o preço do token é neutro.