富蘭克林坦伯頓的 BENJI 凸顯代幣化基金之間的分歧
在 TOKEN2049 Singapore，Franklin Templeton 執行長 Jenny Johnson 表示，許多代幣化基金只是傳統產品的「數位分身」：代幣反映的是記錄在傳統系統中的所有權資料，而非將區塊鏈納入基金的正式紀錄。她將這些基金與公司旗下的代幣化貨幣市場基金 BENJI 作比較。BENJI 在公有區塊鏈上記錄所有權，並提供日內收益計算。BENJI 於 2021 年推出，曾被形容為第一檔使用公有區塊鏈記錄所有權的美國註冊共同基金。
Johnson 表示，BENJI 每筆交易成本約為 1.13 美元，傳統處理方式則約為 150 美元。不過，這項比較尚未經過驗證，且與先前每筆傳統交易成本約 1.50 美元的估計相矛盾，因此不應視為已確認、且在同等條件下比較的成本節省。後續報導也提到，BENJI 最初部署於 Stellar 時，在 2025 年發生州層級的封存漏洞，影響 478 筆鏈上紀錄。RWA.xyz 引述的 2026 年 10 月 8 日數據顯示，Benji 整體平台分配的資產約為 26 億美元，其中 BENJI 基金約占 7.606 億美元。另有估計指出，代幣化貨幣市場基金的資產總額接近 25 億美元。這些談話凸顯代幣化基金採取不同的做法，但並未宣布新產品或可能影響市場的交易。
Neutral
這些言論主要關於基金基礎設施，並未宣布新的投資、代幣推出，或 Stellar 原生代幣 XLM 的需求出現重大變化。備受爭議的交易成本比較，也削弱了市場立即重新定價的理由。據報的封存漏洞可能促使外界檢視代幣化金融的營運風險，但摘要並未顯示有新事件，也沒有指出 Stellar 網路或代幣面臨直接威脅。
因此，短期內交易者不太可能將這些言論視為推動 XLM 價格的決定性催化因素；整體加密貨幣市場狀況及網路特定活動可能更為重要。長期而言，區塊鏈基金的採用可能提高市場對 Stellar 等基礎設施的興趣；另一方面，營運問題以及基金是否將區塊鏈用作權威紀錄的疑問，可能限制信心。這些是產業層面的可能性，並非 XLM 會受到明確方向性影響的證據，因此預期對代幣價格的影響為中性。