Les ETF Bitcoin de Franklin Templeton proches de l’enregistrement
Franklin Templeton a enregistré deux ETF Bitcoin proposés pour une cotation sur le Nasdaq : le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT). Selon Nate Geraci, analyste des ETF, les fonds devraient être lancés prochainement. Les documents déposés auprès de la SEC indiquent le 27 octobre comme date d’entrée en vigueur de l’enregistrement, mais cela ne confirme pas la date de début des échanges ; Franklin Templeton n’a pas annoncé de date de lancement.
Les ETF Bitcoin visent une allocation initiale d’environ 95 % en actions américaines et de 5 % en placements liés au Bitcoin. Les dividendes des actions seraient automatiquement réinvestis dans leur exposition au Bitcoin au lieu d’être versés aux investisseurs. L’allocation en Bitcoin sera réexaminée chaque trimestre, avec un plafond distinct de 20 % entre les examens. Les fonds pourront utiliser des produits Bitcoin cotés en bourse, des contrats à terme, des options et d’autres instruments admissibles ; les investisseurs ne détiendront donc pas directement de Bitcoin.
FBEQ suit un indice d’actions américaines de grandes capitalisations couvrant environ 500 entreprises et facture des frais de gestion annuels de 0,09 %. FIBT suit un indice axé sur l’innovation composé de 100 entreprises américaines et facture 0,19 %. L’enregistrement et le lancement attendu offrent une nouvelle façon de combiner une exposition aux actions américaines avec des placements liés au Bitcoin. Toutefois, ni le dépôt des documents ni la date d’entrée en vigueur indiquée ne signifient que les ETF sont déjà négociés.
Neutral
Les ETF proposés pourraient élargir modestement l’accès aux investissements liés au Bitcoin en orientant les dividendes d’actions vers une exposition au Bitcoin, mais cette annonce ne permet pas d’établir qu’il y aura des achats directs ou immédiats de Bitcoin. Il n’est pas confirmé que les fonds soient déjà cotés, et leur allocation cible au Bitcoin est relativement faible, autour de 5 %. Ils pourraient également obtenir une exposition par l’intermédiaire de produits négociés en bourse, de contrats à terme et d’options, plutôt que par des achats au comptant. À court terme, l’enregistrement et les attentes liées au lancement pourraient attirer l’attention sur le Bitcoin, mais tout effet sur le prix devrait être limité et pourrait dépendre du lancement effectif des fonds et de leur capacité à attirer des actifs en quantité significative. À plus long terme, une adoption réussie pourrait créer un canal supplémentaire d’exposition au Bitcoin, même si les flux dépendraient de la demande des investisseurs et des performances des fonds. Les dépôts à eux seuls ne donnent aucune indication claire sur l’orientation du prix du Bitcoin ou sur la stabilité du marché.