Bitcoin-ETF’s van Franklin Templeton bijna geregistreerd
Franklin Templeton heeft twee voorgestelde Bitcoin-ETF’s geregistreerd voor handel op Nasdaq: de Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (FBEQ) en de Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (FIBT). ETF-analist Nate Geraci zegt dat de fondsen naar verwachting binnenkort van start gaan. In de bij de SEC ingediende documenten staat 27 oktober als ingangsdatum van de registratie, maar dat bevestigt niet wanneer de handel begint; Franklin Templeton heeft geen lanceerdatum bekendgemaakt.
De Bitcoin-ETF’s mikken aanvankelijk op een allocatie van ongeveer 95% in Amerikaanse aandelen en 5% in beleggingen die aan Bitcoin zijn gekoppeld. Dividenden uit aandelen zouden automatisch worden gebruikt om de Bitcoin-gerelateerde beleggingen uit te breiden, in plaats van aan beleggers te worden uitgekeerd. De Bitcoin-allocatie wordt elk kwartaal herzien, met tussen de herzieningen een afzonderlijke limiet van 20%. De fondsen kunnen gebruikmaken van beursgenoteerde Bitcoin-producten, futures, opties en andere toegestane instrumenten. Beleggers zouden dus niet rechtstreeks Bitcoin bezitten.
FBEQ volgt een Amerikaanse aandelenindex voor grote ondernemingen met ongeveer 500 bedrijven en rekent jaarlijks 0,09% beheervergoeding. FIBT volgt een op innovatie gerichte index van 100 Amerikaanse bedrijven en rekent 0,19%. De registratie en de verwachte lancering bieden een nieuwe manier om blootstelling aan Amerikaanse aandelen te combineren met beleggingen die aan Bitcoin zijn gekoppeld. Noch de indiening van de documenten, noch de vermelde ingangsdatum betekent echter dat de ETF’s al worden verhandeld.
Neutral
De voorgestelde ETF's zouden de toegang tot beleggingen die aan bitcoin zijn gekoppeld enigszins kunnen verruimen door dividenden uit aandelen te gebruiken voor blootstelling aan bitcoin, maar het nieuws bevestigt niet dat er direct of onmiddellijk bitcoin wordt gekocht. Het is niet bevestigd dat de fondsen al worden verhandeld en hun beoogde bitcoinallocatie is met ongeveer 5% relatief klein. Bovendien kunnen ze blootstelling verkrijgen via beursgenoteerde producten, futures en opties in plaats van bitcoin rechtstreeks op de spotmarkt te kopen. Op korte termijn kunnen de registratie en de verwachtingen rond de lancering de aandacht op bitcoin vestigen, maar een eventueel prijseffect zal waarschijnlijk beperkt zijn en kan afhangen van de vraag of de fondsen daadwerkelijk worden gelanceerd en aanzienlijke activa aantrekken. Op langere termijn kan succesvolle adoptie een extra manier bieden om blootstelling aan bitcoin te verkrijgen, al zullen de geldstromen afhangen van de vraag van beleggers en de prestaties van de fondsen. De ingediende stukken op zichzelf geven geen duidelijk signaal over de richting van de bitcoinprijs of de stabiliteit van de markt.