ETF-urile Franklin DRIP pe Bitcoin se înregistrează la Nasdaq
ETF-urile Bitcoin DRIP ale Franklin Templeton, FBEQ și FIBT, și-au înregistrat acțiunile la Nasdaq pe 22 octombrie, încheind o etapă de reglementare premergătoare listării. Prospectele urmează să intre în vigoare pe 27 octombrie, însă niciunul dintre fonduri nu este încă tranzacționat, iar data primei zile de tranzacționare nu a fost anunțată.
ETF-urile Bitcoin DRIP sunt concepute să înceapă cu o expunere de aproximativ 95% la acțiuni americane și de 5% la Bitcoin. Se preconizează că dividendele obișnuite și speciale în acțiuni vor majora expunerea la Bitcoin la deschiderea pieței din ziua următoare datei ex-dividend. La reechilibrările trimestriale, expunerea la Bitcoin care depășește 5% va fi redusă la 4,5%; între evaluări, o creștere peste 20% va declanșa, de asemenea, o ajustare la 4,5%. Fondurile pot utiliza produse asociate cu Bitcoin sau instrumente derivate, în loc să distribuie Bitcoin direct. Comisioanele anuale de administrare sunt de 0,09% pentru FBEQ și de 0,19% pentru FIBT.
Aceste ETF-uri Bitcoin DRIP sunt produse axate pe acțiuni, nu ETF-uri Bitcoin spot, astfel că randamentele lor vor depinde în mare măsură atât de evoluția acțiunilor, cât și de cea a Bitcoin. Înregistrarea extinde opțiunile de investiții reglementate, dar nu confirmă achiziții imediate și substanțiale de Bitcoin. Data primei zile de tranzacționare a fondurilor și instrumentele inițiale de investiții în Bitcoin nu au fost dezvăluite.
Neutral
Înregistrarea la Nasdaq reprezintă o etapă importantă în listarea produsului, dar nu dovedește că vreunul dintre cele două fonduri a început să fie tranzacționat sau că au început achiziții semnificative de Bitcoin. Alocarea propusă de 5% este relativ redusă, iar achizițiile finanțate din dividende ar depinde de lansarea fondurilor, de activele acestora, de fluxurile de dividende și de instrumentele asociate Bitcoinului pe care le-ar alege. Prin urmare, este puțin probabil ca știrea, de una singură, să modifice semnificativ pe termen scurt condițiile de cerere și ofertă pentru BTC sau stabilitatea prețului său.
Pe termen scurt, traderii ar putea considera documentele depuse un semn moderat al extinderii accesului reglementat, însă lipsa unei date confirmate pentru începerea tranzacționării și a informațiilor despre vehiculele de investiții limitează potențialul de catalizator. Pe termen mai lung, fondurile ar putea deveni o sursă graduală de expunere la Bitcoin dacă atrag active și direcționează veniturile din dividende către produse asociate Bitcoinului. Totuși, structura bazată în principal pe acțiuni înseamnă că fluxurile și randamentele vor fi influențate și de evoluția pieței bursiere din SUA, în timp ce regulile de reechilibrare limitează alocarea-țintă pentru Bitcoin. În ansamblu, acesta este un posibil canal de cerere de mică amploare, nu un semnal clar privind direcția BTC.