Các ETF Bitcoin DRIP của Franklin đăng ký với Nasdaq
Các ETF Bitcoin DRIP của Franklin Templeton, FBEQ và FIBT, đã đăng ký cổ phần trên Nasdaq vào ngày 22 tháng 10, hoàn tất một bước pháp lý trước khi niêm yết. Bản cáo bạch dự kiến có hiệu lực vào ngày 27 tháng 10, nhưng hiện chưa quỹ nào bắt đầu giao dịch và ngày giao dịch đầu tiên vẫn chưa được công bố.
Các ETF Bitcoin DRIP được thiết kế để bắt đầu với khoảng 95% mức độ tiếp xúc với cổ phiếu Mỹ và 5% với Bitcoin. Cổ tức cổ phiếu thông thường và đặc biệt dự kiến sẽ làm tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin vào lúc thị trường mở cửa ngày sau ngày giao dịch không hưởng quyền. Khi tái cân bằng hằng quý, tỷ trọng Bitcoin vượt quá 5% sẽ được giảm xuống 4,5%; giữa các kỳ rà soát, nếu tỷ trọng tăng trên 20% thì cũng sẽ được điều chỉnh về 4,5%. Các quỹ có thể sử dụng sản phẩm liên kết với Bitcoin hoặc công cụ phái sinh thay vì phân phối Bitcoin trực tiếp. Phí quản lý hằng năm là 0,09% đối với FBEQ và 0,19% đối với FIBT.
Các ETF Bitcoin DRIP này tập trung vào cổ phiếu, không phải ETF Bitcoin giao ngay, vì vậy lợi suất sẽ phụ thuộc đáng kể vào cả diễn biến của cổ phiếu lẫn Bitcoin. Việc đăng ký mở rộng các lựa chọn đầu tư được quản lý, nhưng không xác nhận rằng sẽ có hoạt động mua Bitcoin ngay lập tức với quy mô lớn. Ngày giao dịch đầu tiên của các quỹ và phương tiện đầu tư Bitcoin ban đầu vẫn chưa được tiết lộ.
Neutral
Việc đăng ký với Nasdaq là một cột mốc trong quá trình niêm yết sản phẩm, nhưng không chứng minh rằng một trong hai quỹ đã bắt đầu giao dịch hay các giao dịch mua Bitcoin đáng kể đã được triển khai. Tỷ trọng phân bổ 5% được đề xuất tương đối nhỏ, còn việc mua bằng nguồn tiền từ cổ tức sẽ phụ thuộc vào thời điểm ra mắt quỹ, quy mô tài sản, dòng cổ tức và các công cụ liên kết với Bitcoin được lựa chọn. Vì vậy, chỉ riêng tin tức này khó có thể làm thay đổi đáng kể cán cân cung cầu BTC trong ngắn hạn hoặc mức độ ổn định của giá.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem hồ sơ đăng ký là dấu hiệu vừa phải cho thấy khả năng tiếp cận có quản lý đang mở rộng, nhưng việc chưa có ngày giao dịch được xác nhận và chưa công bố các phương tiện đầu tư khiến tiềm năng tạo chất xúc tác bị hạn chế. Về dài hạn, các quỹ có thể tạo thêm một nguồn tiếp xúc với Bitcoin tăng dần nếu thu hút được tài sản và đưa khoản thu từ cổ tức vào các sản phẩm liên kết với Bitcoin. Tuy nhiên, do danh mục chủ yếu gồm cổ phiếu, dòng vốn và lợi suất cũng sẽ chịu ảnh hưởng từ diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ, trong khi các quy tắc tái cân bằng giới hạn tỷ trọng Bitcoin mục tiêu. Nhìn chung, đây là một kênh tạo nhu cầu tiềm năng có quy mô nhỏ, chứ không phải tín hiệu rõ ràng về xu hướng của BTC.