Bybit dodaje tokenizowane udziały w funduszach jako zabezpieczenie transakcji

| cryptodaily.co.uk
28 września Bybit ogłosił strategiczną współpracę z Franklin Templeton, umożliwiając uprawnionym klientom instytucjonalnym wykorzystywanie tokenizowanych udziałów w funduszach rynku pieniężnego jako zabezpieczenia poza giełdą dla transakcji kryptowalutowych. Za pośrednictwem ByCustody klienci mogą zastawiać tokeny BENJI firmy Franklin Templeton, reprezentujące udziały w funduszu Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, i otrzymywać na Bybit kredyt handlowy denominowany w USDT lub USDC. Udziały funduszu pozostają w zewnętrznym depozycie, nie są zamieniane na stablecoiny ani przekazywane na giełdę, a podczas zastawu mogą nadal generować zysk. Dzięki temu tokenizowane udziały funduszy są przydatne nie tylko jako aktywa inwestycyjne, lecz także jako zabezpieczenie transakcji. Franklin Templeton uruchomił fundusz w 2021 roku jako pierwszy zarejestrowany w USA fundusz inwestycyjny wykorzystujący publiczny blockchain jako oficjalny system ewidencji. Według doniesień platforma Benji posiadała w kwietniu aktywa o wartości 1,98 mld dolarów, podczas gdy RWA.xyz oszacowała później tę wartość na około 669 mln dolarów. BUIDL firmy BlackRock pozostaje największym tokenizowanym funduszem rynku pieniężnego, z aktywami o wartości około 2,2 mld dolarów i wsparciem platform takich jak Crypto.com i Deribit. Bybit i Franklin Templeton planują również oferować tokenizowane produkty inwestycyjne użytkownikom Bybit Wallet w sieci Mantle, choć szczegóły są ograniczone. Firmy nie ujawniły limitów kredytowych, warunków pożyczek, redukcji wartości zabezpieczenia, metod wyceny ani zasad likwidacji. Usługa jest dostępna wyłącznie dla uprawnionych instytucji. Dla traderów kryptowalutowych zabezpieczenie w postaci tokenizowanych funduszy może poprawić efektywność wykorzystania kapitału instytucjonalnego i płynność stablecoinów, jednak nadal występują ryzyka związane z przechowywaniem, wyceną, stablecoinami i likwidacją. Tokenizowane udziały funduszy raczej nie wywołają natychmiastowej, szerokiej reakcji cenowej na rynku.
Neutral
Partnerstwo jest strukturalnie korzystne dla instytucjonalnego dostępu do rynku, ale nie zwiększa bezpośrednio popytu na konkretną kryptowalutę ani nie gwarantuje nowych zakupów na rynku spot. W krótkim terminie ogłoszenie może umiarkowanie poprawić nastroje wokół tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego, płynności instytucjonalnej i kredytu transakcyjnego opartego na stablecoinach. Usługa jest jednak ograniczona do uprawnionych instytucji, a kluczowe parametry, takie jak dyskonta na zabezpieczeniach, limity kredytowe, stopy procentowe i procedury likwidacji, pozostają nieujawnione. Te niepewności ograniczają prawdopodobieństwo wystąpienia natychmiastowego katalizatora cenowego. W dłuższej perspektywie wykorzystanie tokenizowanych udziałów w funduszach rynku pieniężnego jako zabezpieczenia poza giełdą może poprawić efektywność kapitału i połączyć tradycyjne finanse z rynkami kryptowalut. Może również zwiększyć płynność stablecoinów i wolumeny transakcji instytucjonalnych. Z drugiej strony luki w wycenie, problemy z przechowywaniem aktywów, ryzyka związane ze stablecoinami lub przymusowe likwidacje mogą zwiększyć napięcia podczas zmiennych rynków. Ponieważ żadna konkretna kryptowaluta nie jest bezpośrednio objęta wpływem, a ogłoszenie dotyczy infrastruktury, a nie ekonomiki tokena, oczekiwany wpływ na cenę jest neutralny.