Bybit เพิ่มหน่วยลงทุนของกองทุนที่แปลงเป็นโทเคนเป็นหลักประกันในการซื้อขาย
Bybit ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Franklin Templeton เมื่อวันที่ 28 กันยายน โดยเปิดให้ลูกค้าสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมใช้หน่วยลงทุนของกองทุนตลาดเงินที่ถูกโทเคนเป็นหลักประกันนอกตลาดสำหรับการซื้อขายคริปโต ผ่าน ByCustody ลูกค้าสามารถนำโทเคน BENJI ของ Franklin Templeton ซึ่งเป็นตัวแทนหน่วยลงทุนใน Franklin OnChain U.S. Government Money Fund มาวางเป็นหลักประกัน และรับวงเงินเครดิตสำหรับการซื้อขายที่อยู่ในรูป USDT หรือ USDC บน Bybit หน่วยลงทุนของกองทุนยังคงอยู่ภายใต้การดูแลทรัพย์สินภายนอก ไม่ถูกแปลงเป็นสเตเบิลคอยน์หรือโอนเข้าสู่แพลตฟอร์ม และยังสามารถสร้างผลตอบแทนต่อไปได้ขณะถูกนำไปค้ำประกัน ทำให้หน่วยลงทุนของกองทุนที่ถูกโทเคนมีประโยชน์ในฐานะหลักประกันการซื้อขาย ไม่ใช่เพียงสินทรัพย์เพื่อการลงทุน Franklin Templeton เปิดตัวกองทุนนี้ในปี 2021 ในฐานะกองทุนรวมที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ แห่งแรกที่ใช้บล็อกเชนสาธารณะเป็นระบบบันทึกข้อมูลอย่างเป็นทางการ มีรายงานว่าแพลตฟอร์ม Benji ถือครองสินทรัพย์มูลค่า 1.98 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน ขณะที่ RWA.xyz ประเมินภายหลังไว้ราว 669 ล้านดอลลาร์ BUIDL ของ BlackRock ยังคงเป็นกองทุนตลาดเงินที่ถูกโทเคนขนาดใหญ่ที่สุด โดยมีมูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ และได้รับการรองรับจากแพลตฟอร์มต่าง ๆ รวมถึง Crypto.com และ Deribit Bybit และ Franklin Templeton ยังมีแผนเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกโทเคนให้แก่ผู้ใช้ Bybit Wallet บน Mantle แต่รายละเอียดมีจำกัด ทั้งสองบริษัทยังไม่ได้เปิดเผยวงเงินเครดิต เงื่อนไขการกู้ยืม ส่วนลดมูลค่าหลักประกัน วิธีประเมินราคา หรือกฎการชำระบัญชี บริการนี้จำกัดเฉพาะสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม สำหรับเทรดเดอร์คริปโต หลักประกันที่อยู่ในรูปกองทุนถูกโทเคนอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของสถาบันและสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์ แต่ยังมีความเสี่ยงด้านการดูแลทรัพย์สิน การประเมินมูลค่า สเตเบิลคอยน์ และการชำระบัญชี หน่วยลงทุนของกองทุนที่ถูกโทนเคนไม่น่าจะทำให้ราคาตลาดตอบสนองเป็นวงกว้างในทันที
Neutral
ความร่วมมือนี้เป็นผลดีในเชิงโครงสร้างต่อการเข้าถึงตลาดของสถาบัน แต่ไม่ได้เพิ่มความต้องการต่อสกุลเงินดิจิทัลใดโดยตรง และไม่ได้รับประกันว่าจะมีการซื้อในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น ในระยะสั้น ประกาศดังกล่าวอาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นเกี่ยวกับสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคน สภาพคล่องของสถาบัน และสินเชื่อเพื่อการซื้อขายที่อิงกับสเตเบิลคอยน์ได้เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริการนี้จำกัดเฉพาะสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และพารามิเตอร์สำคัญ เช่น ส่วนลดมูลค่าหลักประกัน วงเงินสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ย และขั้นตอนการชำระบัญชี ยังไม่มีการเปิดเผย ความไม่แน่นอนเหล่านี้จำกัดโอกาสที่จะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาในทันที ในระยะยาว การใช้หน่วยลงทุนของกองทุนตลาดเงินที่ถูกแปลงเป็นโทเคนเป็นหลักประกันนอกตลาดซื้อขาย อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนและเชื่อมโยงการเงินแบบดั้งเดิมเข้ากับตลาดคริปโต นอกจากนี้ยังอาจเพิ่มสภาพคล่องของสเตเบิลคอยน์และปริมาณการซื้อขายของสถาบัน ในทางกลับกัน ช่องว่างด้านมูลค่า ความล้มเหลวในการดูแลสินทรัพย์ ความเสี่ยงของสเตเบิลคอยน์ หรือการชำระบัญชีโดยบังคับ อาจเพิ่มความตึงเครียดในช่วงตลาดผันผวน เนื่องจากไม่มีสกุลเงินดิจิทัลใดได้รับผลกระทบโดยตรง และประกาศนี้เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่เศรษฐศาสตร์ของโทเคน ผลกระทบต่อราคาที่คาดไว้จึงเป็นกลาง