Bybit, tokenleştirilmiş fon paylarını işlem teminatı olarak ekliyor
Bybit, 28 Eylül’de Franklin Templeton ile stratejik bir iş birliği yaptığını açıkladı. Bu iş birliği, uygun kurumsal müşterilerin tokenize edilmiş para piyasası fonu paylarını kripto para işlemleri için borsa dışı teminat olarak kullanmasına olanak tanıyor. Müşteriler ByCustody aracılığıyla, Franklin Templeton’ın Franklin OnChain U.S. Government Money Fund’daki payları temsil eden BENJI tokenlarını teminat gösterebilir ve Bybit üzerinde USDT veya USDC cinsinden işlem kredisi alabilir. Fon payları harici saklama hizmetinde kalır; stablecoin’lere dönüştürülmez veya borsaya aktarılmaz ve teminat olarak gösterildikleri süre boyunca getiri sağlamaya devam edebilir. Bu durum, tokenize edilmiş fon paylarını yalnızca yatırım varlığı değil, işlem teminatı olarak da kullanışlı hale getiriyor. Franklin Templeton fonu 2021’de, resmi kayıt sistemi olarak halka açık bir blok zinciri kullanan ABD’de kayıtlı ilk yatırım fonu olarak başlattı. Bildirilene göre Benji platformunda nisan ayında 1,98 milyar dolar değerinde varlık bulunuyordu; RWA.xyz ise daha sonra bu rakamı yaklaşık 669 milyon dolar olarak tahmin etti. BlackRock’ın BUIDL fonu, yaklaşık 2,2 milyar dolarlık büyüklüğüyle ve Crypto.com ile Deribit gibi platformların desteğiyle en büyük tokenize edilmiş para piyasası fonu olmayı sürdürüyor. Bybit ve Franklin Templeton ayrıca Mantle üzerindeki Bybit Wallet kullanıcılarına tokenize edilmiş yatırım ürünleri sunmayı planlıyor, ancak ayrıntılar sınırlı. Şirketler kredi limitlerini, borç verme koşullarını, teminat iskonto oranlarını, değerleme yöntemlerini veya tasfiye kurallarını açıklamadı. Hizmet yalnızca uygun kurumlarla sınırlı. Kripto trader’ları açısından tokenize edilmiş fon teminatı, kurumsal sermayenin verimliliğini ve stablecoin likiditesini artırabilir; ancak saklama, değerleme, stablecoin ve tasfiye riskleri devam ediyor. Tokenize edilmiş fon paylarının piyasa fiyatlarında hemen ve geniş çaplı bir tepki yaratması beklenmiyor.
Neutral
Ortaklık, kurumsal piyasa erişimi açısından yapısal olarak olumlu olsa da belirli bir kripto para birimine yönelik talebi doğrudan artırmamakta ve yeni spot alımlarını garanti etmemektedir. Kısa vadede duyuru, tokenleştirilmiş reel varlıklar, kurumsal likidite ve stablecoin tabanlı işlem kredisine ilişkin piyasa duyarlılığını sınırlı ölçüde destekleyebilir. Ancak hizmet yalnızca uygun kurumlarla sınırlıdır ve teminat iskonto oranları, kredi limitleri, faiz oranları ve tasfiye prosedürleri gibi temel parametreler açıklanmamıştır. Bu belirsizlikler, fiyat için anında bir katalizör oluşma ihtimalini azaltmaktadır. Uzun vadede, tokenleştirilmiş para piyasası fonu paylarının borsa dışı teminat olarak kullanılması sermaye verimliliğini artırabilir ve geleneksel finans ile kripto piyasalarını birbirine bağlayabilir. Ayrıca stablecoin likiditesini ve kurumsal işlem hacimlerini genişletebilir. Buna karşılık değerleme farkları, saklama hataları, stablecoin riskleri veya zorunlu tasfiyeler, oynak piyasalarda stresi artırabilir. Belirli bir kripto para doğrudan etkilenmediğinden ve duyuru token ekonomisinden ziyade altyapıyla ilgili olduğundan, fiyat üzerindeki beklenen etki nötrdür.