Francia impulsa una propuesta de impuesto del 31,4 % a la conversión de criptomonedas en stablecoins
La Asamblea Nacional de Francia aprobó por un estrecho margen la enmienda I-3898 el 16 de octubre, con 38 votos a favor, 37 en contra y 25 abstenciones. La propuesta aplicaría el impuesto existente del 31,4 % sobre las plusvalías a las ganancias obtenidas al intercambiar criptoactivos por tokens de dinero electrónico que cumplan los requisitos de MiCA, incluidas determinadas stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias. Suprimiría el aplazamiento fiscal actualmente vigente para estas conversiones entre criptoactivos, pero no gravaría el valor total de la transacción ni introduciría un nuevo tipo impositivo. La propuesta de gravar los intercambios de criptomonedas por stablecoins aún no es ley: sigue sujeta a las etapas restantes de aprobación de los presupuestos y podría modificarse o retirarse. Si se aprueba, está previsto que entre en vigor el 1 de enero de 2027. La propuesta también establece un método basado en el coste de adquisición y el coste medio ponderado para calcular las ganancias. El ministro francés de Cuentas Públicas se opuso a la medida, alegando la incertidumbre sobre qué stablecoins cumplirían los requisitos y la dificultad de seguir las transferencias dentro de las carteras de criptoactivos. Un directivo de Chainalysis France advirtió que el impuesto sobre los intercambios de criptomonedas por stablecoins podría desplazar parte de la actividad hacia las finanzas descentralizadas (DeFi), las operaciones entre particulares o las plataformas de intercambio extranjeras, lo que podría reducir la visibilidad y la recaudación. Sus defensores calculan que podría recaudar 1.500 millones de euros, aunque el resultado dependería del comportamiento de los inversores y de la aplicación de la norma. Para los operadores, el efecto inmediato es la incertidumbre; si se adopta, la propuesta podría influir en las estrategias de conversión a stablecoins, mientras que su impacto directo en los precios generales de las criptomonedas probablemente sería limitado.
Neutral
La propuesta no se dirige directamente a ninguna criptomoneda en particular y todavía no es ley. Su aprobación podría generar incertidumbre a corto plazo entre los operadores franceses y llevar a algunos a retrasar las conversiones de stablecoins o trasladar su actividad a otras plataformas. Estos cambios podrían afectar a la liquidez local y a los patrones de negociación, pero por sí solos difícilmente provocarían un movimiento sustancial en los precios generales de las criptomonedas ni afectarían a la estabilidad del mercado. A más largo plazo, si se promulga a partir de 2027, el impuesto podría cambiar la forma en que los inversores franceses gestionan las conversiones y desplazar potencialmente parte de la actividad hacia las DeFi, los mercados entre particulares o las plataformas extraterritoriales. Estos efectos son específicos de cada jurisdicción, y los resúmenes no apuntan a un catalizador direccional claro para ningún criptoactivo concreto. Por tanto, el impacto probable en los precios de las criptomonedas es neutral.