FSB wijst op lacunes in het toezicht op stablecoins en op AI-risico’s
De Raad voor Financiële Stabiliteit (FSB) heeft financiële leiders van de G20 opgeroepen om lacunes in de grensoverschrijdende regulering van stablecoins te dichten en de bescherming tegen cyberrisico’s in verband met AI te versterken. Uit de evaluatie van 2025 bleek dat slechts 11 van de 28 onderzochte rechtsgebieden een regelgevingskader voor stablecoins hadden afgerond; ook de crisisbeheersingsregelingen zijn nog onvolledig.
De FSB waarschuwde dat een stormloop op een stablecoin emittenten ertoe kan dwingen reserveactiva te verkopen of bankdeposito’s op te nemen, waardoor de druk zich mogelijk uitbreidt naar banken en obligatiemarkten. Bij stablecoins met meerdere emittenten kunnen aflossingen zich concentreren bij één emittent, ook als de reserves in verschillende rechtsgebieden worden aangehouden. De FSB heeft ook 12 niet-bindende praktijken voor verantwoord AI-gebruik definitief vastgesteld, met aandacht voor governance, inzet, cyberbeveiliging en externe dienstverleners. De impact ervan hangt af van de invoering op nationaal niveau. Voor cryptohandelaren wijzen de bevindingen op onzekerheid over regelgeving en mogelijke overloopeffecten van stablecoin-aflossingen, maar ze kondigen geen nieuwe regels of onmiddellijke marktinterventie aan.
Neutral
De waarschuwing van de FSB noemt geen specifieke cryptomunt en voert geen bindende regels in. Daarom vormt zij geen directe katalysator voor de prijs van een bepaalde token. Op korte termijn kunnen handelaren de inwisselstromen van stablecoins, de liquiditeit van reserveactiva en nieuws over regelgeving volgen om tekenen van stress op te sporen. Een omvangrijke inwisselingsgolf kan het marktvertrouwen en de liquiditeit onder druk zetten, maar uit de evaluatie zelf blijkt niet dat zoiets momenteel plaatsvindt.
Op langere termijn kunnen duidelijkere grensoverschrijdende regels voor stablecoins en afspraken over crisisbeheer de onzekerheid verminderen en het vertrouwen in de sector vergroten. Ongelijke invoering kan er daarentegen toe leiden dat risico’s op het gebied van regelgeving en liquiditeit onopgelost blijven. Ook de richtlijnen voor AI zijn niet bindend en vormen geen directe maatregel voor de cryptomarkt. Omdat er geen interventie of onmiddellijke beleidswijziging is aangekondigd, is het waarschijnlijke effect op de prijs van een afzonderlijke cryptomunt neutraal.