Galaxy Digital menambahkan sUSDS senilai US$100 juta sebagai jaminan pinjaman
Galaxy Digital menambahkan sUSDS milik Sky Protocol yang menghasilkan imbal hasil, senilai US$100 juta, ke dalam treasury perusahaan dan menyetujui sUSDS sebagai jaminan untuk pinjaman institusional. Klien Galaxy dapat meminjam dengan menjaminkan aset tersebut sambil tetap memperoleh eksposur terhadap Sky Savings Rate yang variabel.
Langkah ini memperluas hubungan yang sudah ada dengan Sky. Grove, bagian dari ekosistem Sky, menyediakan fasilitas warehouse senilai US$500 juta yang didanai USDS untuk Galaxy, guna mendukung pinjaman berbasis aset digital. Galaxy juga membeli sejumlah SKY, token tata kelola Sky, yang tidak diungkapkan.
Bisnis perdagangan institusional Galaxy melayani lebih dari 1.600 pihak lawan dan memiliki buku pinjaman rata-rata sekitar US$1,4 miliar. Suplai sUSDS Sky mencapai US$5,52 miliar pada akhir kuartal kedua 2026, naik 149% secara tahunan. Pengumuman tersebut sempat mendorong harga SKY naik dua digit.
Bagi trader, persetujuan sUSDS sebagai jaminan lebih signifikan daripada alokasi ke treasury karena dapat meningkatkan adopsi institusional, likuiditas, dan permintaan di seluruh ekosistem Sky. Risikonya mencakup imbal hasil variabel, paparan terhadap smart contract, peringkat kredit B- Sky Protocol dari S&P Global, serta meningkatnya konsentrasi Galaxy pada produk-produk terkait Sky.
Bullish
Reaksi harga langsung bersifat bullish, dengan SKY sempat naik dua digit setelah Galaxy Digital mengungkapkan alokasi treasury dan persetujuan jaminan. Keputusan mengenai jaminan merupakan sinyal pasar yang lebih kuat karena mengintegrasikan sUSDS ke dalam pinjaman institusional dan dapat meningkatkan permintaan, likuiditas, serta visibilitas pasar untuk sUSDS dan SKY.
Dalam jangka pendek, para trader mungkin terus membeli SKY karena mengantisipasi adopsi institusional yang lebih luas, meskipun kenaikan tersebut dapat mereda jika tidak ada pengungkapan mengenai volume pinjaman tambahan atau pembelian treasury. Ukuran pembelian SKY oleh Galaxy yang tidak diungkapkan juga membatasi kekuatan sinyal harga secara langsung.
Dalam jangka panjang, penggunaan oleh institusi dapat mendukung ekosistem Sky dan meningkatkan utilitas stablecoin berbasis imbal hasilnya. Namun, imbal hasil yang berubah-ubah, risiko smart contract, peringkat kredit Sky Protocol sebesar B-, serta konsentrasi Galaxy pada produk pinjaman terkait Sky dapat meningkatkan volatilitas dan membatasi potensi kenaikan. Secara keseluruhan, pengumuman ini positif bagi SKY, tetapi dampaknya tetap bergantung pada penggunaan jaminan secara nyata dan permintaan institusional yang berkelanjutan.