Galaxy ve señales de que Bitcoin está tocando fondo, mientras comienza la acumulación
Galaxy Research afirma que el mercado bajista de Bitcoin podría haber tocado fondo en junio de 2026 y que Bitcoin se encuentra ahora en una fase de acumulación. La firma cita el rebote por encima de la media móvil de 50 semanas tras pasar 44 semanas por debajo de ella, el soporte en la media de 200 semanas durante el mínimo de junio y un calendario que recuerda al de anteriores suelos de mercado posteriores al halving.
Según Galaxy, la exposición especulativa ha disminuido: las posiciones netas largas de los gestores de activos en futuros de Bitcoin de CME cayeron un 57 % desde su máximo. Los datos de ETF mencionados en los informes muestran que las posiciones de las instituciones declarantes bajaron un 14 %, mientras que las tenencias totales de los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado disminuyeron un 11 % desde el máximo del mercado hasta el mínimo. Desde el mínimo de junio, los ETF al contado han sumado 87.000 BTC, algo que, según Galaxy, sugiere que los inversores a largo plazo y los gestores patrimoniales están absorbiendo la oferta. También se ha moderado la venta por parte de los titulares de Bitcoin que llevaban mucho tiempo sin mover sus monedas.
El informe sostiene que la deuda de EE. UU., los déficits fiscales y los riesgos de depreciación de la moneda podrían reforzar el atractivo de Bitcoin como activo escaso. Sin embargo, el 22 de octubre Bitcoin seguía un 35 % por debajo de su máximo anterior, mientras que los principales índices bursátiles estadounidenses se situaban cerca de máximos históricos. Las perspectivas alcistas de Galaxy se verían cuestionadas si Bitcoin cerrara por debajo de la media de 50 semanas —situada entonces en 76.540 dólares— y no lograra recuperarla en el plazo de un mes; si las tenencias de los ETF al contado cayeran por debajo de 1,22 millones de BTC; o si surgieran otros riesgos específicos. El análisis de la firma es una opinión de inversión, no una garantía de rentabilidad.
Bullish
La evaluación de Galaxy podría ser favorable para Bitcoin a largo plazo: se mantuvieron niveles clave de medias móviles, Bitcoin recuperó su media de 50 semanas, disminuyeron las posiciones especulativas y las entradas en ETF al contado desde junio sugieren que los compradores a largo plazo podrían estar absorbiendo la oferta. La moderación de las ventas por parte de los tenedores que llevaban mucho tiempo sin mover sus bitcoins, junto con la opinión del informe de que los riesgos relacionados con la deuda y la depreciación de las divisas favorecen a los activos refugio, refuerzan los argumentos alcistas.
A corto plazo, el informe podría reforzar la confianza de los operadores en que el mercado ha tocado fondo, pero no demuestra que una recuperación sostenida esté garantizada. Bitcoin seguía muy por debajo de su máximo anterior, y los operadores podrían interpretar los flujos hacia los ETF y la media de 50 semanas como señales de demanda y de fortaleza de la tendencia. Un cierre sostenido por debajo de esa media, un descenso de las tenencias de los ETF u otros riesgos señalados por Galaxy podrían debilitar la tesis y aumentar la presión vendedora. Las comparaciones con ciclos históricos y los indicadores del informe no son garantías, por lo que siguen siendo posibles tanto la volatilidad como los cambios rápidos en las posiciones.