Galaxy melihat Bitcoin mulai mencapai titik terendah, sementara akumulasi sedang berlangsung
Galaxy Research mengatakan bahwa pasar bearish Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah pada Juni 2026 dan Bitcoin kini berada dalam fase akumulasi. Perusahaan tersebut merujuk pada rebound Bitcoin yang menembus rata-rata pergerakan 50 minggu setelah 44 minggu berada di bawahnya, dukungan pada rata-rata 200 minggu saat titik terendah Juni, serta waktu yang menyerupai titik terendah pasar pascahalving sebelumnya.
Galaxy mengatakan eksposur spekulatif telah berkurang: posisi net long manajer aset pada kontrak berjangka Bitcoin CME turun 57% dari puncaknya. Data ETF yang dikutip dalam laporan menunjukkan bahwa kepemilikan institusi pelapor turun 14%, sementara total kepemilikan ETF Bitcoin spot AS turun 11% dari puncak pasar ke titik terendah. Sejak titik terendah Juni, ETF spot telah menambah 87.000 BTC, yang menurut Galaxy menunjukkan bahwa investor jangka panjang dan pengelola kekayaan sedang menyerap pasokan. Penjualan oleh pemegang Bitcoin yang sudah lama tidak bergerak juga mereda.
Laporan tersebut berpendapat bahwa utang AS, defisit fiskal, dan risiko pelemahan nilai mata uang dapat mendukung daya tarik Bitcoin sebagai aset keras. Namun, Bitcoin masih 35% di bawah rekor sebelumnya pada 22 Oktober, sementara indeks saham utama AS berada dekat rekor tertinggi. Prospek bullish Galaxy akan dipertanyakan jika Bitcoin ditutup di bawah rata-rata 50 minggu—yang saat itu disebut berada di angka $76.540—dan gagal merebutnya kembali dalam waktu satu bulan, jika kepemilikan ETF spot turun di bawah 1,22 juta BTC, atau jika risiko lain yang disebutkan muncul. Analisis perusahaan ini merupakan pandangan investasi, bukan jaminan imbal hasil.
Bullish
Penilaian Galaxy berpotensi mendukung Bitcoin dalam jangka panjang: sejumlah rata-rata bergerak utama bertahan, Bitcoin kembali menembus rata-rata 50 minggunya, posisi spekulatif berkurang, dan arus masuk ke ETF spot sejak Juni menunjukkan bahwa pembeli jangka panjang mungkin sedang menyerap pasokan. Meredanya penjualan oleh pemegang yang telah lama tidak aktif, serta pandangan laporan bahwa risiko utang dan pelemahan nilai mata uang mendukung aset keras, memperkuat alasan bullish.
Dalam jangka pendek, laporan ini dapat meningkatkan keyakinan trader bahwa pasar telah mencapai titik terendah, tetapi tidak membuktikan bahwa pemulihan berkelanjutan sudah pasti. Bitcoin masih jauh di bawah rekor tertingginya, dan trader mungkin menafsirkan arus ETF serta rata-rata 50 minggu sebagai sinyal permintaan dan kekuatan tren. Penutupan yang bertahan di bawah rata-rata tersebut, melemahnya kepemilikan ETF, atau risiko lain yang diidentifikasi Galaxy dapat melemahkan tesis ini dan meningkatkan tekanan jual. Perbandingan siklus historis dan indikator dalam laporan bukanlah jaminan, sehingga volatilitas dan perubahan posisi yang cepat masih mungkin terjadi.