Galaxy melihat Bitcoin sedang membentuk paras terendah, sementara pengumpulan sedang berlangsung
Galaxy Research berkata pasaran bear Bitcoin mungkin telah mencapai paras terendah pada Jun 2026 dan Bitcoin kini berada dalam fasa pengumpulan. Firma itu menyebut lantunan semula melepasi purata bergerak 50 minggu selepas 44 minggu berada di bawahnya, sokongan pada purata 200 minggu ketika paras terendah Jun, serta tempoh yang menyerupai paras terendah pasaran selepas halving sebelum ini.
Galaxy berkata pendedahan spekulatif telah berkurang: kedudukan net long pengurus aset dalam niaga hadapan Bitcoin CME jatuh 57% daripada paras puncaknya. Data ETF yang dipetik dalam laporan menunjukkan pegangan institusi yang melaporkan turun 14%, manakala jumlah pegangan ETF Bitcoin spot AS merosot 11% dari puncak pasaran ke paras terendah. Sejak paras terendah Jun, ETF spot telah menambah 87,000 BTC, yang menurut Galaxy menunjukkan pelabur jangka panjang dan pengurus kekayaan sedang menyerap bekalan. Penjualan oleh pemegang Bitcoin yang telah lama tidak bergerak juga semakin reda.
Laporan itu berhujah bahawa hutang AS, defisit fiskal dan risiko penyusutan nilai mata wang boleh menyokong daya tarikan Bitcoin sebagai aset keras. Namun, Bitcoin masih 35% di bawah paras tertinggi sebelumnya pada 22 Oktober, sedangkan indeks saham utama AS hampir mencapai rekod tertinggi. Tinjauan bullish Galaxy akan tercabar jika Bitcoin ditutup di bawah purata 50 minggu—yang ketika itu disebut pada $76,540—dan gagal mendapatkannya semula dalam tempoh sebulan, jika pegangan ETF spot jatuh di bawah 1.22 juta BTC, atau jika risiko lain yang dinyatakan timbul. Analisis firma itu ialah pandangan pelaburan, bukannya jaminan pulangan.
Bullish
Penilaian Galaxy berpotensi menyokong Bitcoin dalam jangka panjang: purata bergerak utama kekal bertahan, Bitcoin kembali melepasi purata 50 minggunya, kedudukan spekulatif berkurang, dan aliran masuk ETF spot sejak Jun menunjukkan bahawa pembeli jangka panjang mungkin sedang menyerap bekalan. Penjualan oleh pemegang yang telah lama tidak aktif semakin reda, manakala pandangan laporan bahawa risiko hutang dan penyusutan nilai mata wang menyokong aset keras turut mengukuhkan hujah menaik.
Dalam jangka pendek, laporan ini mungkin meningkatkan keyakinan pedagang bahawa pasaran telah mencapai paras terendah, tetapi ia tidak membuktikan bahawa pemulihan yang berterusan sudah terjamin. Bitcoin masih jauh di bawah paras tertinggi sebelumnya, dan pedagang mungkin melihat aliran ETF serta purata 50 minggu sebagai petunjuk permintaan dan kekuatan trend. Penutupan berterusan di bawah purata tersebut, pegangan ETF yang semakin lemah, atau risiko lain yang dikenal pasti oleh Galaxy boleh menjejaskan tesis ini dan meningkatkan tekanan jualan. Perbandingan kitaran sejarah dan petunjuk dalam laporan bukan jaminan, maka turun naik serta perubahan kedudukan yang pantas masih boleh berlaku.