Galaxy vê o Bitcoin chegando ao fundo, com a acumulação em andamento
A Galaxy Research afirma que o mercado de baixa do Bitcoin pode ter chegado ao fundo em junho de 2026 e que o Bitcoin está agora em uma fase de acumulação. A empresa cita a recuperação acima da média móvel de 50 semanas após 44 semanas abaixo dela, o suporte na média de 200 semanas durante a mínima de junho e um cronograma semelhante ao de fundos de mercado anteriores após o halving.
Segundo a Galaxy, a exposição especulativa diminuiu: as posições líquidas compradas de gestores de ativos em contratos futuros de Bitcoin da CME caíram 57% em relação ao pico. Os dados de ETFs mencionados nos relatórios mostram que as posições detidas por instituições que divulgam informações recuaram 14%, enquanto o total de Bitcoins mantidos por ETFs spot dos EUA caiu 11% do pico do mercado até a mínima. Desde a mínima de junho, os ETFs spot adicionaram 87.000 BTC, o que, segundo a Galaxy, sugere que investidores de longo prazo e gestores de patrimônio estão absorvendo a oferta. As vendas feitas por detentores de Bitcoins que estavam há muito tempo inativos também diminuíram.
O relatório argumenta que a dívida dos EUA, os déficits fiscais e os riscos de desvalorização da moeda podem reforçar o apelo do Bitcoin como um ativo escasso. No entanto, em 22 de outubro, o Bitcoin ainda estava 35% abaixo de sua máxima anterior, enquanto os principais índices de ações dos EUA estavam perto de recordes. A perspectiva otimista da Galaxy seria posta em dúvida se o Bitcoin fechasse abaixo da média de 50 semanas — então indicada em US$ 76.540 — e não conseguisse recuperá-la em um mês; se as posições dos ETFs spot caíssem para menos de 1,22 milhão de BTC; ou se surgissem outros riscos específicos. A análise da empresa é uma opinião de investimento, não uma garantia de retorno.
Bullish
A avaliação da Galaxy pode ser favorável ao Bitcoin no longo prazo: médias móveis importantes se mantiveram, o Bitcoin recuperou sua média de 50 semanas, as posições especulativas diminuíram e as entradas em ETFs à vista desde junho sugerem que compradores de longo prazo podem estar absorvendo a oferta. A redução das vendas por parte de detentores que há muito tempo não movimentavam seus bitcoins e a visão do relatório de que os riscos relacionados à dívida e à desvalorização das moedas favorecem ativos tangíveis reforçam o argumento otimista.
No curto prazo, o relatório pode aumentar a confiança dos traders de que o mercado atingiu o fundo, mas não comprova que uma recuperação sustentada esteja garantida. O Bitcoin ainda estava bem abaixo de sua máxima anterior, e os traders podem interpretar os fluxos para ETFs e a média de 50 semanas como sinais de demanda e de força da tendência. Um fechamento sustentado abaixo dessa média, a redução das posições mantidas por ETFs ou os outros riscos identificados pela Galaxy podem enfraquecer essa tese e aumentar a pressão de venda. Comparações com ciclos históricos e indicadores do relatório não são garantias; portanto, a volatilidade e mudanças rápidas nas posições continuam sendo possíveis.