Galaxy против BitGo: Борьба за обратный штраф за разрыв на $100 млн в Делавэре
Galaxy Digital и BitGo вернулись в Канцлерский суд Делавэра по делу о неудавшемся слиянии в сфере крипто-кастоди и безопасности на сумму 1,2 миллиарда долларов. BitGo требует как минимум 100 млн долларов, сосредоточивая иск на обратном плате за расторжение (reverse break fee), утверждая, что Galaxy неправомерно вышла из сделки.
Сделка, анонсированная в 2021 году, развалилась после того, как Galaxy расторгла её в августе 2022 года. BitGo утверждает, что расторжение нарушило договорные условия, связанные с аудированными финансовыми отчетами и другими требованиями раскрытия информации. Galaxy возражает, что имела право расторгнуть после того, как BitGo не уложилась в срок до 31 июля для предоставления аудированных финансовых отчетов за 2021 год, соответствующих соглашению.
Значительный процессуальный поворот произошел в мае 2024 года, когда Верховный суд Делавэра возобновил дело. Он нашел неоднозначность в определении «финансовые отчеты», что позволило спор о плате за обратное расторжение и сопутствующих требованиях продвинуться дальше начального отклонения.
В последнем раунде BitGo также утверждает, что Galaxy не приложила «разумных усилий» для завершения сделки и скрыла детали расследований регуляторов США, которые, по их утверждению, могли повлиять на путь одобрения слияния. Galaxy это отрицает, в том числе показаниями основателя Майка Новограцa.
Для трейдеров это прежде всего юридическая и контрагентская проблема, а не конкретный катализатор для токенов. Тем не менее спор о плате за обратное расторжение подчеркивает, как механика расторжения сделок, раскрытия по кастодиальным/регуляторным вопросам и соблюдение контрактов могут формировать настроение рынка и воспринимаемый риск в крупных крипто-сделках M&A.
Neutral
Спор, вероятно, окажет ограниченное прямое ценовое воздействие на токены, поскольку он сосредоточен на механике сделки по кастодиальному/обеспечительному обслуживанию и расторжении контракта, а не на изменениях протокола. В краткосрочной перспективе трейдеры могут испытывать осторожные настроения в отношении институциональных контрагентов и риска исполнения сделки, поскольку судебные разбирательства по обратному штрафу за расторжение и обязанностям по аудированным финансовым отчетам затягиваются. В долгосрочной перспективе любое решение, которое прояснит соответствие «финансовых отчетов», разумные усилия и обязанности по раскрытию информации, может снизить неопределенность для будущих сделок по слиянию и поглощению в криптоиндустрии, но до тех пор продолжающаяся юридическая неопределенность может поддерживать повышенное восприятие контрагентского риска — в основном влияя на институциональные потоки и ценообразование риска в сделках по кастодиальным M&A крупных капитализаций, а не являясь однозначным бычьим или медвежьим катализатором для токенов.