Le bénéfice de Galaxy Digital rebondit au troisième trimestre grâce aux gains sur investissements
Galaxy Digital a annoncé un bénéfice net de 323 millions de dollars au troisième trimestre 2026, contre une perte de 85 millions de dollars au deuxième trimestre. L’EBITDA ajusté est passé d’une perte de 77 millions de dollars à 455 millions de dollars. Le segment Treasury & Corporate a généré 419 millions de dollars sur les 569 millions de dollars de bénéfice brut ajusté de l’entreprise, reflétant en grande partie les gains réalisés sur ses investissements. Le rebond des bénéfices est donc sensible aux fluctuations des prix des actifs.
Le segment Digital Assets de Galaxy Digital a dégagé un bénéfice brut ajusté de 71 millions de dollars, mais enregistré une perte d’EBITDA ajusté de 9 millions de dollars. Les volumes de transactions ont progressé de 12 % par rapport au trimestre précédent, le portefeuille moyen de prêts a augmenté de 27 % pour atteindre 1,8 milliard de dollars, et les actifs sous gestion ainsi que le staking ont atteint 10,4 milliards de dollars. Data Centers a enregistré un bénéfice brut ajusté de 79 millions de dollars, contre 20 millions, le bail de Helios I ayant contribué pour la première fois aux revenus sur un trimestre complet. L’EBITDA ajusté de Data Centers s’est élevé à 69 millions de dollars, contre 11 millions au deuxième trimestre.
Galaxy Digital a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions pouvant atteindre 200 millions de dollars, après avoir achevé un programme précédent du même montant, et a indiqué avoir racheté environ 9,8 millions d’actions en 2026. L’entreprise a également finalisé une émission de titres de créance senior garantis de 3,5 milliards de dollars afin de financer la phase II de son centre de données Helios I au Texas. La livraison des nouvelles salles de données devrait commencer au deuxième trimestre 2027, portant son portefeuille de capacités électriques à plus de 5,7 gigawatts. Le total des actifs a augmenté de 51 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 16,4 milliards de dollars, les capitaux propres s’élevaient à 3,0 milliards et la liquidité déclarée à 4,9 milliards de dollars. Pour les traders de cryptomonnaies, la hausse de l’activité de négociation et de prêt ainsi que la croissance des centres de données sont des signaux commerciaux positifs. Toutefois, la majeure partie du bénéfice trimestriel provient des gains d’investissement, tandis que l’expansion financée par la dette comporte des risques d’exécution.
Neutral
Les résultats concernent les performances de Galaxy Digital en tant qu’entreprise et ne désignent pas de cryptomonnaie précise dont l’effet sur le cours pourrait être évalué directement. La hausse des volumes d’échanges, la croissance des prêts et les revenus des centres de données peuvent renforcer la confiance dans les activités de l’entreprise. Toutefois, la part importante des gains d’investissement rend ses bénéfices sensibles aux cours du marché. L’expansion de Helios financée par l’endettement comporte également des risques d’exécution et de financement. À court terme, ces signaux contrastés propres à l’entreprise ne devraient pas constituer un catalyseur directionnel clair pour les cours des cryptomonnaies. À plus long terme, les résultats pourraient influencer la perception de la résilience des activités de Galaxy Digital, mais ils ne suffisent pas, à eux seuls, à établir une tendance durable pour un quelconque jeton.