นักวิจัยจาก Galaxy ระบุว่า Bitcoin แตะจุดต่ำสุดของตลาดขาลงแล้ว
Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy กล่าวว่า จุดต่ำสุดของตลาดขาลง Bitcoin อาจผ่านไปแล้ว โดยอ้างถึงแรงขายที่อ่อนลง การเก็งกำไรที่ลดลง และเหตุผลที่หนักแน่นขึ้นว่าค่าเงินเฟียตอาจเสื่อมมูลค่า เขามองว่าสภาวะเหล่านี้อาจทำให้ช่วงเวลานี้เหมาะแก่การเพิ่มการถือครอง Bitcoin ในเชิงกลยุทธ์ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการประเมินของเขา ไม่ใช่การยืนยันว่าตลาดแตะจุดต่ำสุดแล้ว
Thorn ระบุว่าเงิน Bitcoin ที่ไม่มีการเคลื่อนไหวนานกว่า 5 ปีซึ่งไหลออกในแต่ละเดือน ลดลงจากค่าเฉลี่ย 67,000 BTC ในปี 2024 เหลือ 47,000 BTC ในปี 2025 และ 34,000 BTC ในปี 2026 ข้อมูลจาก CFTC ยังแสดงว่าตำแหน่งซื้อสุทธิของผู้จัดการสินทรัพย์ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ของ CME ลดลง 57% จากจุดสูงสุด 43,300 BTC เหลือ 18,400 BTC ส่วนตำแหน่งขายสุทธิของกองทุนที่ใช้เลเวอเรจลดลงจาก 71,400 BTC เหลือ 30,600 BTC ซึ่ง Thorn มองว่าเป็นหลักฐานว่าเงินทุนเก็งกำไรและเงินทุนที่ใช้ซื้อขายส่วนต่างฐานะได้ถอนตัวไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว
เขายังชี้ถึงหนี้รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ที่สูงกว่า 40.44 ล้านล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรายปี 1.28 ล้านล้านดอลลาร์ และการขาดดุลงบประมาณที่ต่อเนื่อง ว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนแนวคิดการใช้ Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยง Thorn กล่าวว่าในวัฏจักรก่อน ๆ รวมถึงปี 2016 และช่วงปี 2018–19 ตลาดเคยกลับไปให้ความสนใจกับบล็อกเชนสำหรับองค์กรแทน Bitcoin ก่อนที่ Bitcoin จะปรับขึ้นในเวลาต่อมา ผู้ค้าควรทราบว่าตัวชี้วัดเหล่านี้ไม่ได้รับประกันว่าตลาดจะกลับทิศทาง การเคลื่อนไหวของราคา สภาพคล่อง และการวางสถานะยังคงมีความสำคัญ
Bullish
บทความมีมุมมองเชิงบวก เพราะ Thorn ระบุเงื่อนไขหลายประการที่อาจสนับสนุน Bitcoin ได้แก่ การไหลออกของเหรียญที่ไม่เคลื่อนไหวมาเป็นเวลานานลดลง การถือสถานะเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สลดลงอย่างมาก และความกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคเกี่ยวกับหนี้และการขาดดุลของสหรัฐฯ แรงขายที่ลดลงจากผู้ถือครองระยะยาว รวมถึงการปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจหรือการซื้อขายส่วนต่างฐาน อาจช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานในทันที หากอุปสงค์กลับมา การปรับสถานะครั้งนี้อาจช่วยขยายการฟื้นตัวให้แรงขึ้น
การเปรียบเทียบกับปี 2016 และช่วงปี 2018–19 ให้เรื่องราวที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวก กล่าวคือ ช่วงที่ความสนใจเปลี่ยนจาก Bitcoin ไปสู่บล็อกเชนสำหรับองค์กร มักตามมาด้วยการปรับขึ้นครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นข้อเสนอของนักวิจัยจาก Galaxy ไม่ใช่การยืนยันว่าตลาดได้สร้างจุดต่ำสุดแล้ว ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจตอบรับเชิงบวกต่อสัญญาณอุปทานที่ลดลงและการวางสถานะสวนกระแส แต่ทิศทางราคายังคงขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง ความเต็มใจรับความเสี่ยงโดยรวม และอุปสงค์ในตลาดซื้อขายทันทีที่แข็งแกร่งขึ้นหรือไม่ สถานะในตลาดฟิวเจอร์สก็สามารถกลับมาสะสมได้อย่างรวดเร็ว ขณะที่ความกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคอาจส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงได้ทั้งสองทิศทาง ในระยะยาว การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้อาจเสริมความน่าสนใจของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ที่มีจำนวนจำกัด แต่ควรตรวจสอบคำกล่าวที่ว่า Bitcoin ได้แตะจุดต่ำสุดแล้วด้วยราคาตลาดและข้อมูลบนบล็อกเชน แทนที่จะถือว่าเป็นข้อเท็จจริงที่แน่นอน