Galaxy sagt, der Bitcoin-Bärenmarkt sei vorbei und die Akkumulation beginne

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Galaxy Research zufolge endete der Bitcoin-Bärenmarkt wahrscheinlich im Juni 2026, als BTC sich bei rund 76.540 US-Dollar hielt. Seitdem befindet sich der Markt in einer Akkumulationsphase. Das Unternehmen erklärte, Bitcoin habe seinen gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt zurückerobert, nachdem der Kurs 44 Wochen darunter gelegen hatte, und bis zum 18. Oktober fünf Wochen in Folge oberhalb dieser Linie geschlossen. Auch der 200-Wochen-Durchschnitt hielt als Unterstützung. Bei Veröffentlichung des Berichts lag Bitcoin bei etwa 80.000 US-Dollar – rund 35 Prozent unter seinem Höchststand von ungefähr 126.000 US-Dollar im Oktober 2025 und 39 Prozent über dem Tief im Juni. Galaxy nannte den nachlassenden Verkaufsdruck als möglichen Faktor, der die Bitcoin-Akkumulation stützt: Die monatlichen Transfers von Coins, die seit mindestens fünf Jahren inaktiv waren, beliefen sich 2026 im Durchschnitt auf 34.000 BTC, gegenüber 67.000 BTC im Jahr 2024. Spot-Bitcoin-ETFs nahmen seit dem Tief im Juni 87.000 BTC auf, obwohl die Positionierung institutioneller Anleger uneinheitlich war. Berichten zufolge senkten neun große Hedgefonds ihr Engagement in Futures und ETFs gegenüber dem Höchststand um mehr als die Hälfte. Zugleich gingen die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern in CME-Bitcoin-Futures um 57 Prozent zurück. Einige institutionelle Anleger verringerten ihre ETF-Bestände, während andere sie aufstockten. Galaxy verwies außerdem auf die steigende US-Verschuldung, ein Haushaltsdefizit von 1,99 Billionen US-Dollar im Haushaltsjahr 2026 und erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen als Faktoren, die die Bitcoin-Nachfrage stützen könnten. Das Unternehmen erklärte, seine optimistische Einschätzung des Marktzyklus wäre infrage gestellt, wenn Bitcoin unter seinem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt – rund 76.540 US-Dollar – schließt und diesen innerhalb eines Monats nicht zurückerobert. Die Akkumulationsthese kann das langfristige Kaufinteresse stützen; eine schwächere Positionierung institutioneller Anleger und der Verlust einer wichtigen technischen Unterstützung bleiben jedoch Risiken. Der Ausblick von Galaxy ist keine Garantie für eine Erholung.
Bullish
Galaxys Einschätzung, dass Bitcoin von einem Bärenmarkt in eine Akkumulationsphase übergegangen ist, ist für BTC leicht positiv, insbesondere auf längere Sicht. Die Erholung über den gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt, die Unterstützung am 200-Wochen-Durchschnitt, weniger Transfers von lange ruhenden Coins und ETF-Zuflüsse seit Juni deuten darauf hin, dass der Verkaufsdruck nachgelassen haben könnte. Diese Signale könnten Käufe bei Kursrückgängen fördern und das Vertrauen von Händlern stärken, die einen langfristigen Einstieg suchen. Das kurzfristige Bild ist weniger eindeutig. Bitcoin lag weiterhin etwa 35 % unter seinem Höchststand vom Oktober 2025, während Hedgefonds und Vermögensverwalter ihr Engagement in Futures und ETFs reduziert hatten. Dieser Rückgang könnte die institutionelle Nachfrage begrenzen und den Markt anfällig für Volatilität machen. Ein Wochenschluss unter dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt, gefolgt davon, dass dieser innerhalb eines Monats nicht zurückerobert wird, würde Galaxys These schwächen und weitere Verkäufe auslösen können. Insgesamt sprechen die Akkumulationssignale eher für eine positive Einschätzung. Diese hängt jedoch davon ab, dass BTC wichtige technische Unterstützungen hält, und bedeutet nicht, dass eine nachhaltige Erholung gesichert ist.