В Galaxy заявили, что медвежий рынок биткоина завершился и начинается накопление
По оценке Galaxy Research, медвежий рынок Bitcoin, вероятно, завершился в июне 2026 года, когда BTC удерживался около $76 540, а с тех пор рынок перешёл в фазу накопления. Компания сообщила, что Bitcoin вернулся выше своей 50-недельной скользящей средней после 44 недель ниже неё, а к 18 октября закрыл пять недель подряд выше этого уровня. 200-недельная средняя также удержалась в качестве поддержки. На момент публикации отчёта Bitcoin стоил около $80 000 — примерно на 35% ниже октябрьского пика 2025 года, составлявшего около $126 000, и на 39% выше июньского минимума.
Galaxy назвала снижение давления со стороны продавцов возможным фактором поддержки накопления Bitcoin: в 2026 году ежемесячные переводы монет, не перемещавшихся не менее пяти лет, составляли в среднем 34 000 BTC против 67 000 BTC в 2024 году. С июньского минимума спотовые ETF на Bitcoin пополнили свои запасы на 87 000 BTC, хотя позиции институциональных инвесторов были неоднозначными. По имеющимся данным, девять крупных хедж-фондов сократили вложения во фьючерсы и ETF более чем наполовину по сравнению с пиковым уровнем, а чистые длинные позиции управляющих активами во фьючерсах на Bitcoin на CME снизились на 57%; одни институциональные инвесторы уменьшили доли в ETF, тогда как другие их нарастили.
Galaxy также указала на рост государственного долга США, дефицит бюджета в $1,99 трлн в 2026 финансовом году и повышенную доходность казначейских облигаций как на факторы, способные поддержать спрос на Bitcoin. Компания заявила, что её позитивный взгляд на рыночный цикл окажется под вопросом, если Bitcoin закроется ниже 50-недельной скользящей средней — примерно $76 540 — и не вернётся выше неё в течение месяца. Тезис о накоплении может поддержать интерес долгосрочных покупателей, однако ослабление позиций институциональных инвесторов и потеря важного технического уровня поддержки остаются рисками; прогноз Galaxy не гарантирует восстановления.
Bullish
Мнение Galaxy о том, что Bitcoin перешёл от медвежьего рынка к фазе накопления, умеренно позитивно для BTC, особенно в долгосрочной перспективе. Возвращение цены выше 50-недельной скользящей средней, поддержка на уровне 200-недельной средней, сокращение переводов монет, долгое время остававшихся без движения, и приток средств в ETF с июня указывают на то, что давление со стороны продавцов могло ослабнуть. Эти сигналы могут стимулировать покупки на просадках и укрепить уверенность трейдеров, рассчитывающих на долгосрочный вход.
Ближайшая перспектива менее определённа. Bitcoin оставался примерно на 35% ниже октябрьского пика 2025 года, а хедж-фонды и управляющие активами сократили позиции во фьючерсах и ETF. Этот откат может ограничить институциональный спрос и сделать рынок уязвимым к волатильности. Недельное закрытие ниже 50-недельной скользящей средней с последующей неспособностью вернуть её в течение месяца ослабило бы тезис Galaxy и могло бы привести к дальнейшим продажам. В целом сигналы накопления склоняют оценку в сторону бычьего сценария, однако этот вывод зависит от того, удержит ли BTC ключевой технический уровень поддержки, и не означает, что устойчивое восстановление гарантировано.