Galaxy称比特币熊市已结束，市场进入积累阶段
Galaxy Research认为，比特币熊市可能已于2026年6月结束，当时BTC在约76,540美元附近守住低点，市场此后进入积累阶段。该机构称，比特币在连续44周低于50周移动均线后重新站上该均线，并截至10月18日连续五周收于其上方。200周均线也在下跌期间发挥支撑作用。报告发布时，比特币价格约为80,000美元，较2025年10月约126,000美元的高点低约35%，较6月低点高约39%。
Galaxy将卖压减轻视为可能支持比特币积累的因素：2026年，至少五年未动的比特币月均转移量为34,000 BTC，低于2024年的67,000 BTC。自6月低点以来，现货比特币ETF增持了87,000 BTC，但机构仓位表现不一。据称，九家大型对冲基金自高点以来将期货和ETF敞口削减逾半，资产管理机构在CME比特币期货中的净多头头寸下降57%；与此同时，部分机构减持ETF，另一些则增加持仓。
Galaxy还指出，美国债务上升、2026财年1.99万亿美元的财政赤字以及较高的美国国债收益率，可能支撑比特币需求。该机构表示，如果比特币周线收盘跌破约76,540美元的50周移动均线，并且一个月内未能重新站上该均线，其看涨周期判断将受到挑战。积累观点可能提振长期买家兴趣，但机构仓位走弱和关键技术支撑失守仍是风险；Galaxy的判断并不保证市场复苏。
看涨
Galaxy认为比特币已从熊市转入积累阶段，这对BTC构成温和利好，尤其是从长期角度看。比特币重新站上50周移动均线、200周均线提供支撑、长期休眠币的转移量下降，以及自6月以来ETF资金流入，都表明卖压可能有所缓解。这些信号可能鼓励逢低买入，并增强寻求长期入场的交易者信心。
短期前景则不那么确定。比特币仍较2025年10月高点低约35%，对冲基金和资产管理机构也已减少期货及ETF敞口。这种减仓可能限制机构需求，使市场更容易出现波动。如果周线收盘跌破50周移动均线，并在一个月内未能重新站上该均线，Galaxy的判断将被削弱，也可能引发进一步抛售。总体而言，积累信号使判断偏向看涨，但这一观点取决于BTC能否守住关键技术支撑，并不意味着市场必然持续复苏。