Galaxy稱比特幣熊市已結束，累積階段開始
Galaxy Research 表示，比特幣熊市可能已於 2026 年 6 月結束，當時 BTC 守在約 76,540 美元附近，而市場自此進入累積階段。該公司指出，比特幣在 50 週移動平均線下方停留 44 週後，重新站回該線之上，並截至 10 月 18 日連續五週收盤高於該線。200 週平均線也守住並發揮支撐作用。報告發布時，比特幣價格接近 80,000 美元，較 2025 年 10 月約 126,000 美元的高點低約 35%，但較 6 月低點高 39%。
Galaxy 指出，賣壓減輕可能有助於比特幣累積：至少五年未曾活動的幣，其每月轉移量在 2026 年平均為 34,000 BTC，低於 2024 年的 67,000 BTC。自 6 月低點以來，現貨比特幣 ETF 增持了 87,000 BTC，但機構投資人的布局呈現分歧。據報導，九家大型避險基金相較高點削減了超過一半的期貨與 ETF 曝險；資產管理機構在 CME 比特幣期貨的淨多頭部位也下滑 57%。部分機構投資人減少 ETF 持有量，另一些則增加持有量。
Galaxy 也指出，美國債務增加、2026 財政年度 1.99 兆美元的財政赤字，以及美國公債殖利率偏高，都可能支撐比特幣需求。該公司表示，若比特幣收盤跌破 50 週移動平均線（約 76,540 美元），且未能在一個月內重新站回該水準，就會對其看多市場週期的觀點構成挑戰。累積論可能支撐長期買盤興趣，但機構部位轉弱及失守關鍵技術支撐仍是風險；Galaxy 的展望並不保證市場會復甦。
Bullish
Galaxy認為比特幣已從熊市轉入累積階段，這對BTC略為偏多，尤其是長期而言。價格回升至50週移動平均線之上、200週均線提供支撐、長期休眠的幣種轉移減少，以及自6月以來ETF資金流入，都顯示賣壓可能已經緩解。這些訊號或可鼓勵逢低買進，並增強尋求長期進場時機的交易者信心。
短期前景則較不確定。比特幣仍比2025年10月的高點低約35%，而避險基金與資產管理公司已減少期貨和ETF曝險。這波回檔可能限制機構需求，並使市場容易受到波動影響。若週線收盤跌破50週移動平均線，且一個月內未能重新站回該水準，Galaxy的論點就會轉弱，也可能引發進一步賣壓。整體而言，累積訊號使評估略偏多，但這項看法取決於BTC能否守住關鍵技術支撐，並不代表持續復甦已成定局。