GameStop potwierdza brak wyprzedaży Bitcoina; zobowiązuje się do 4 709 BTC na covered calls
GameStop twierdzi, że nie przeprowadził wyprzedaży Bitcoina, kończąc tygodnie spekulacji. W niedawnym zgłoszeniu do SEC firma informuje, że zastawiła 4 709 BTC jako zabezpieczenie w Coinbase Credit, aby prowadzić strategię covered-call.
„Ruch” Bitcoina w styczniu wiąże się z tą strukturą instrumentów pochodnych. GameStop sprzedał kontrakty covered-call z cenami wykonania wokół 105 000–110 000 USD i terminem wygaśnięcia „w ten piątek”. Jeśli opcje nie zostaną wykonane, GameStop zachowuje BTC i pobiera premię opcyjną.
Rachunkowość również wyjaśnia zamieszanie na rynku. Ponieważ Coinbase Credit może rehipotekować lub przenosić zastawione aktywa, GameStop przestał ujmować zastawione BTC i zaksięgował należności z tytułu aktywów cyfrowych (ok. 368,3 mln USD). Firma stwierdza również, że jej ekspozycja ekonomiczna na cenę Bitcoina pozostała niezmieniona.
Kluczowe dane z zgłoszenia: zastawione monety wyceniono na około 368 mln USD na dzień 31 stycznia, z niezrealizowaną stratą około 59,7 mln USD. Otwarte pozycje opcyjne wykazują niezrealizowany zysk około 2,3 mln USD i powiązane zobowiązanie bliskie 700 tys. USD.
Wniosek dla traderów: to generowanie dochodu przy jednoczesnym utrzymywaniu Bitcoina — nie szok podaży spot wynikający z likwidacji.
Neutral
Ujawnienie informacji przez GameStop usuwa potencjalną niedźwiedzią narrację o "sprzedaży spot" dla BTC, ponieważ firma potwierdza, że nie dokonała likwidacji. Wykorzystanie covered-call na zastawionym BTC sugeruje utrzymujące się zaangażowanie korporacyjne w BTC, ale ze ściśniętym potencjałem wzrostu powyżej ceny wykonania i przychodami z premii zamiast presji sprzedażowej. W krótkim terminie powinno to zmniejszyć sprzedaże napędzane strachem związanym ze spekulacją; w długim terminie wpływ na cenę BTC prawdopodobnie będzie ograniczony, ponieważ pozycje są skonstruowane jako instrumenty pochodne, a firma wyraźnie stwierdza, że jej ekspozycja ekonomiczna nie uległa zmianie.