GameStop xác nhận không có bán tháo Bitcoin; cam kết 4.709 BTC cho covered calls
GameStop cho biết họ không thực hiện bán tháo Bitcoin, chấm dứt nhiều tuần suy đoán. Trong hồ sơ gần đây gửi SEC, công ty báo cáo đã thế chấp 4.709 BTC làm tài sản đảm bảo với Coinbase Credit để thực hiện chiến lược covered-call.
“Di chuyển” của Bitcoin trong tháng 1 liên quan đến cấu trúc phái sinh này. GameStop đã bán hợp đồng covered-call với giá thực hiện khoảng 105.000–110.000 USD và ngày đáo hạn dự kiến “thứ Sáu này”. Nếu quyền chọn không được thực hiện, GameStop giữ BTC đồng thời thu phí quyền chọn.
Kế toán cũng giải thích sự nhầm lẫn trên thị trường. Vì Coinbase Credit có thể rehypothecate hoặc chuyển giao tài sản thế chấp, GameStop đã ngừng ghi nhận các BTC thế chấp và ghi nhận các khoản phải thu tài sản kỹ thuật số (khoảng 368,3 triệu USD). Công ty cũng cho biết vị thế kinh tế của họ đối với giá Bitcoin không thay đổi.
Số liệu chính từ hồ sơ: số coin thế chấp được định giá gần 368 triệu USD tính đến ngày 31/1, với lỗ chưa thực hiện khoảng 59,7 triệu USD. Vị thế quyền chọn mở cho thấy lãi chưa thực hiện khoảng 2,3 triệu USD và một khoản nợ liên quan gần 700 nghìn USD.
Ghi nhận giao dịch: đây là tạo thu nhập trong khi giữ Bitcoin — không phải một cú sốc cung spot do thanh lý.
Neutral
Việc công bố của GameStop loại bỏ kịch bản tiềm ẩn hạ giá 'bán tháo thị trường giao ngay' đối với BTC vì công ty xác nhận họ đã không thanh lý. Việc sử dụng quyền chọn bán có bảo đảm (covered-call) trên BTC đã được thế chấp cho thấy công ty vẫn giữ tiếp xúc với BTC, nhưng với đà tăng bị giới hạn trên mức giá thực hiện và có thu nhập phí thay vì áp lực bán. Trong ngắn hạn, điều này nên giảm bớt việc bán do sợ hãi liên quan đến suy đoán; về dài hạn, tác động lên giá BTC có khả năng hạn chế vì các vị thế được cấu trúc như phái sinh và công ty tuyên bố rõ ràng rằng tiếp xúc kinh tế của họ không thay đổi.