GameStop 確認沒有比特幣拋售;承諾將 4,709 BTC 用於有擔保認購期權

GameStop 表示並未執行比特幣拋售,結束了數週的猜測。在最近向 SEC 提交的文件中,公司報告其已將 4,709 枚 BTC 抵押給 Coinbase Credit,以執行一項 covered-call 選擇權策略。 一月的比特幣「變動」與此衍生性商品結構有關。GameStop 賣出行使價約為 105,000–110,000 美元的 covered-call 合約,並排定於「本週五」到期。如果選擇權未被履行,GameStop 將保有 BTC 並收取選擇權權利金。 會計處理也解釋了市場的混亂。由於 Coinbase Credit 可對抵押資產進行再質押或轉移,GameStop 將被抵押的 BTC 從帳上撤銷,並記錄為數位資產應收款(約 3.683 億美元)。公司也表示其對比特幣價格的經濟曝險保持不變。 文件中的關鍵數據:截至 1 月 31 日,被抵押的幣約估值為 3.68 億美元,未實現損失約為 5,970 萬美元。未平倉的選擇權部位顯示約 230 萬美元的未實現利得,及約 70 萬美元的相關負債。 交易結論:這是在持有比特幣的同時產生收入——並非由清算引起的現貨供給衝擊。
Neutral
GameStop 的揭露移除了對 BTC 潛在的看跌「現貨拋售」說法,因為公司確認並未清算。針對抵押的 BTC 使用 covered-call 選擇權,顯示公司仍維持對 BTC 的企業曝險,但行使價以上的上行被限制,並以收取權利金取代拋售壓力。短期來看,這應能降低與投機相關的恐慌性賣壓;長期而言,因為這些部位以衍生性商品結構化,且公司明確表示其經濟曝險未改變,對 BTC 價格的影響很可能有限。