רישיון DCO של ה‑CFTC ל‑Gemini מרחיב את קלירינג החוזים העתידיים
ג’מיני קיבלה רישיון Derivatives Clearing Organization (DCO) מהרשות האמריקאית CFTC. רישיון ה-DCO של ג’מיני מאפשר לבורסה להתרחב מעבר לשוק ה-spot אל נגזרים מפוקחים כגון חוזים עתידיים, אופציות, חוזי תחזית ומוצרים קשורים.
נשיא ג’מיני, קמרון ווינקלבוס, אמר שהמהלך משלים מבנה שוק מקצה אל מקצה. שינוי מרכזי הוא כי Olympus (באמצעות יחידת Titan של ג’מיני) צפויה לטפל בפונקציות קלירינג כגון التسואה/הסלמה, כינון ביטחונות, ניהול סיכונים והבטחת עסקאות. על ידי הפנמת תפקידים אלה, ג’מיני שואפת להפחית תלות בגורמים חיצוניים ואפשרי להוריד עלויות תפעול.
זה בא לאחר שג’מיני קיבלה רישיון Designated Contract Market (DCM) בדצמבר ולאחר מכן פעלה להשיג את ה-DCO כחלק מתוכנית רחבה יותר לכסות סוגי חוזים נוספים תחת Titan. המאמר גם מציג את ההתרחבות של ג’מיני כחלק מהדחף ל"סופר-אפ", תוך אזכור מאמצי הקלירינג של עמיתיה בארה"ב.
השפעה על השוק: רישיון ה-DCO הוא שדרוג תשתיתי בתחום הנגזרים שאמור לשפר את בקרת סיכוני הצד השני ואת איכות הביצוע, אך בהיעדר עלייה מהותית בנפחי המסחר, ההשפעה המיידית על מחיר של מטבע דיגיטלי מסוים צפויה להיות מוגבלת.
Neutral
הרישיון של Gemini כ-CFTC DCO הוא בעיקר שדרוג תשתיתי ורגולטורי. הוא צפוי לחזק פ-clearing, تسويات, ניהול אבטחות ושליטת סיכונים — גורמים שעם הזמן יכולים לשפר את איכות הנזילות ואת אמינות הביצוע. עם זאת, שתי הסיכומים מצביעים על כך שבטווח הקצר השפעת המחיר של טוקנים כנראה תהיה מתונה אלא אם כן נפחי הנגזרים יגדלו משמעותית. בטווח הקצר סוחרים עשויים לראות בכך גורם חיובי לאיכות השוק יותר מאשר זרז מיידי לתזוזת מחיר של מטבע קריפטוגרפי מסוים.