Résultats du T4 de Gemini font grimper les actions après un chiffre d'affaires supérieur aux attentes, les pertes s'accentuent
Les résultats de Gemini pour le quatrième trimestre (Q4) ont fait monter son titre après la clôture. Les actions ont augmenté d’environ 6 %, atteignant brièvement 14 %, après que la plateforme crypto ait annoncé un chiffre d’affaires de 60,3 M$ — en hausse de 39 % sur un an et au‑dessus des estimations des analystes (51,7 M$). Le chiffre d’affaires du Q4 est également le plus fort pour la société depuis trois ans.
L’impact financier est mitigé. Gemini a affiché une perte nette de 140,8 M$ au Q4, en augmentation par rapport à une perte de 27 M$ un an plus tôt. Sur l’ensemble de 2025, les pertes totales ont grimpé à 585 M$.
Dans leur lettre aux actionnaires, Cameron et Tyler Winklevoss ont indiqué que la solidité des résultats du Q4 provenait d’une adoption accrue des cartes de crédit et d’une tarification révisée, même si les volumes de trading ont diminué. Ils ont également réaffirmé le travail sur la « structure des frais » pour la seconde moitié de l’année.
Gemini a par ailleurs détaillé une restructuration : les effectifs ont été réduits d’environ 30 % depuis début 2026, tandis que l’usage de l’IA augmente (désormais utilisée dans plus de 40 % des modifications de code en production). L’entreprise a déclaré se concentrer sur une stratégie axée sur les États‑Unis, développer Gemini Predictions (après des avancées réglementaires) et étendre les cartes de crédit et sa plateforme de trading — pouvant potentiellement soutenir les perpetual futures une fois les autorisations obtenues.
Neutral
Les résultats de Gemini pour le T4 montrent un signal positif à court terme pour le momentum commercial : les revenus ont dépassé les attentes et l’adoption de la carte de crédit/les améliorations de la structure des frais ont contribué à faire monter le titre. Cependant, la société a également déclaré une perte nette beaucoup plus importante, en parallèle de suppressions d’emplois et de restructurations en cours. Pour les acteurs du marché crypto, il s’agit davantage d’un indicateur de la résilience des revenus des plateformes d’échange que d’un catalyseur direct pour les prix des tokens. À court terme, la réaction du titre pourrait améliorer le sentiment autour des opérateurs d’échanges régulés ; à long terme, le marché se concentrera probablement sur la question de savoir si le modèle de frais/carte de crédit peut compenser les pertes et si Gemini Predictions et d’éventuelles futures autorisations de perpetual futures se traduiront par une croissance transactionnelle durable. Globalement, la nouvelle est prudemment constructive mais pas assez forte—compte tenu de l’aggravation des pertes et du risque d’exécution—pour impliquer un mouvement clairement haussier ou baissier pour les marchés crypto.