תמיכה דו־מפלגתית עשויה להגן על הכללים הנוגעים ל־USDC
מנכ״ל Circle, ג׳רמי אלייר, אומר שסביר להניח שחוק GENIUS לא יבוטל אם הדמוקרטים ישיגו שליטה בבית הנבחרים, ומצביע על התמיכה הדו־מפלגתית בחוק הסטייבלקוין. החוק עבר בסנאט ברוב של 68 מול 30 ובבית הנבחרים ברוב של 308 מול 122. 102 דמוקרטים בבית הנבחרים ו-18 דמוקרטים בסנאט הצביעו בעדו.
משרד מבקר המטבע האמריקאי (Office of the Comptroller of the Currency) פרסם ב-21 באוקטובר 2026 כללים סופיים ליישום חוק GENIUS. הכללים מחייבים גיבוי של סטייבלקויני תשלומים ברזרבות ביחס של 1:1, וקובעים תקנים לפדיון, למשמורת ולהון. הם צפויים להיכנס לתוקף ב-18 בינואר 2027, המועד שבו החוק אמור להיכנס לתוקף מלא.
אלייר טוען שהמסגרת מעניקה ל-USDC ול-Circle ודאות רגולטורית רבה יותר. היקף USDC במחזור הגיע ל-73.3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, עלייה של 19% לעומת השנה הקודמת. שינוי בשליטה בבית הנבחרים עדיין עשוי להוביל לתיקונים או לפיקוח מחמיר יותר, אף שביטול החוק אינו סביר. עבור מנפיקי סטייבלקוין, המיקוד המיידי הוא בהיערכות לעמידה בדרישות הציות החדשות.
Neutral
החדשות ניטרליות באופן כללי עבור שוקי הקריפטו. מרווחי ההצבעה הרחבים של שתי המפלגות בעד GENIUS Act ופרסום הכללים הסופיים של OCC מפחיתים את אי-הוודאות סביב הרגולציה בארה״ב של מטבעות יציבים לתשלומים. בטווח הארוך הדבר עשוי לתמוך באמון במנפיקים העומדים בדרישות, כגון Circle ו-USDC. עם זאת, הכתבה אינה מדווחת על שינוי מיידי ברזרבות של USDC, בהיקף המחזור שלו או בגישה לשוק, והערותיו של Allaire הן הערכה של בכיר בחברה שיש לו אינטרס מסחרי ישיר בהישרדות החוק.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות בכללים איתות לבהירות מדיניות ולא זרז לתנועות מחירים רחבות. הפעילות הקשורה ל-USDC והסנטימנט כלפי מטבעות יציבים מפוקחים עשויים להרוויח, אך ההשפעה על מחירי הקריפטו בכללותם צפויה להיות מוגבלת. מועד הכניסה לתוקף, 18 בינואר 2027, נותן למנפיקים זמן להתכונן, בעוד שהיערכות ליישום דרישות הציות ושינויים פוליטיים אפשריים הם גורמים שיש לעקוב אחריהם.
אבני דרך רגולטוריות קודמות הובילו לעיתים קרובות לתגובות מעורבות בשוק: כללים ברורים יותר עשויים לעודד השתתפות מוסדית, אך דרישות מחמירות יותר לגבי רזרבות, פדיון והון עלולות להגדיל את עלויות הציות ולהציב קשיים בפני מנפיקים קטנים יותר. שינוי בשליטה בבית הנבחרים עדיין עשוי להביא לתיקונים או לפיקוח מחמיר יותר, אף שביטול מוחלט נראה פחות סביר. לכן על הסוחרים להבחין בין שיפור בוודאות המדיניות לבין הבטחה שהמסגרת הרגולטורית תישאר ללא שינוי.