دونوں جماعتوں کی حمایت USDC کے قواعد کا تحفظ کر سکتی ہے
Circle کے سی ای او Jeremy Allaire کا کہنا ہے کہ اگر ڈیموکریٹس ایوانِ نمائندگان کا کنٹرول سنبھال بھی لیں تو GENIUS Act کے منسوخ ہونے کا امکان کم ہے۔ انہوں نے اس stablecoin قانون کے لیے دونوں جماعتوں کی حمایت کی جانب اشارہ کیا۔ یہ قانون سینیٹ میں 68 کے مقابلے میں 30 اور ایوانِ نمائندگان میں 308 کے مقابلے میں 122 ووٹوں سے منظور ہوا۔ ایوانِ نمائندگان کے 102 اور سینیٹ کے 18 ڈیموکریٹس نے اس کے حق میں ووٹ دیا۔
Office of the Comptroller of the Currency نے 21 اکتوبر 2026 کو GENIUS Act پر عمل درآمد کے لیے حتمی قواعد جاری کیے۔ ان قواعد کے تحت ادائیگی کے stablecoins کے لیے 1:1 تناسب سے ذخائر کی پشت پناہی لازمی ہے، جبکہ redemption، تحویل اور سرمائے کے معیارات بھی مقرر کیے گئے ہیں۔ ان کے 18 جنوری 2027 سے نافذ ہونے کا امکان ہے، جس روز قانون کے مکمل طور پر مؤثر ہونے کا بھی شیڈول ہے۔
Allaire کے مطابق یہ فریم ورک USDC اور Circle کو ضابطہ جاتی امور میں زیادہ یقین دہانی فراہم کرتا ہے۔ 2026 کی دوسری سہ ماہی میں USDC کی گردش 73.3 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جو ایک سال پہلے کے مقابلے میں 19 فیصد زیادہ ہے۔ ایوانِ نمائندگان کا کنٹرول تبدیل ہونے سے قانون میں ترامیم یا نگرانی مزید سخت ہو سکتی ہے، اگرچہ اس کی منسوخی کا امکان کم ہے۔ stablecoin جاری کرنے والوں کی فوری توجہ نئی تعمیلی تقاضوں کو پورا کرنے کی تیاری پر ہے۔
Neutral
یہ خبر مجموعی طور پر کرپٹو مارکیٹوں کے لیے غیر جانب دار ہے۔ GENIUS Act کے حق میں دونوں جماعتوں کے وسیع ووٹنگ مارجن اور OCC کے حتمی قواعد کے اجرا سے امریکا میں ادائیگی کے اسٹیبل کوائنز کے ضابطوں سے متعلق غیر یقینی کم ہوئی ہے، جو طویل مدت میں Circle اور USDC جیسے ضابطوں کی پابندی کرنے والے جاری کنندگان پر اعتماد کو سہارا دے سکتی ہے۔ تاہم، مضمون میں USDC کے ذخائر، گردش یا مارکیٹ تک رسائی میں کسی فوری تبدیلی کی اطلاع نہیں دی گئی، اور Allaire کے تبصرے ایک ایسے کمپنی ایگزیکٹو کی رائے ہیں جس کا اس قانون کے برقرار رہنے میں براہِ راست تجارتی مفاد ہے۔
قلیل مدت میں، تاجر ان قواعد کو وسیع پیمانے پر قیمتوں میں تبدیلی کا محرک سمجھنے کے بجائے پالیسی میں وضاحت کا اشارہ سمجھ سکتے ہیں۔ USDC سے متعلق سرگرمی اور ضابطہ بند اسٹیبل کوائنز کے بارے میں مثبت رجحان کو فائدہ ہو سکتا ہے، لیکن مجموعی کرپٹو قیمتوں پر اثر محدود رہنے کا امکان ہے۔ 18 جنوری 2027 کی تاریخِ نفاذ جاری کنندگان کو تیاری کے لیے وقت دیتی ہے، جبکہ ضوابط کی تعمیل پر عمل درآمد اور ممکنہ سیاسی ترامیم ایسے عوامل ہیں جن پر نظر رکھنی ہوگی۔
ماضی میں ضابطہ جاتی اہم پیش رفت پر مارکیٹ کا ردِعمل اکثر ملا جلا رہا ہے: واضح قواعد ادارہ جاتی شرکت کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں، لیکن ذخائر، واپسی اور سرمائے سے متعلق سخت تقاضے تعمیل کے اخراجات بڑھا سکتے ہیں اور چھوٹے جاری کنندگان کے لیے مشکلات پیدا کر سکتے ہیں۔ ایوانِ نمائندگان کا کنٹرول تبدیل ہونے سے ترامیم یا مزید سخت نگرانی کی کوششیں اب بھی ہو سکتی ہیں، اگرچہ قانون کی مکمل منسوخی کا امکان کم دکھائی دیتا ہے۔ لہٰذا تاجروں کو پالیسی میں بڑھتی ہوئی وضاحت کو اس ضمانت سے الگ رکھنا چاہیے کہ ضابطہ جاتی ڈھانچا تبدیل نہیں ہوگا۔