নিউ ইয়র্কের প্রসিকিউটররা সতর্ক করেছেন যে GENIUS আইন পুনরুদ্ধারে ফাঁক রাখে — লক্ষ্য Tether এবং Circle

নিউ ইয়র্ক অ্যাটর্নি জেনারেল লেটিসিয়া জেমস এবং চারজন জেলা অ্যাটর্নি, যার মধ্যে ম্যানহাট্যানের ডিস্ট্রিক্ট অ্যাটর্নি অলভিন ব্র্যাগ, কংগ্রেসকে একটি যৌথ চিঠি পাঠিয়ে GENIUS আইনকে সমালোচনা করেছেন যে এটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের চুরি হওয়া বা ফ্রিজ করা সম্পদ ভুক্তভোগীদের কাছে ফেরত দিতে নির্দেশ দেয়নি। প্রসিকিউটররা বলেন এই আইন স্টেবলকয়েনদের নিয়ন্ত্রক বৈধতা দেয় কিন্তু সম্পদ ফ্রিজ, আইন প্রয়োগ সংস্থার সাথে সহযোগিতা, রিজার্ভ ব্যবস্থাপনা এবং সীমানা অতিক্রম করে ট্রান্সফার নিয়ে অপারেশনাল ফাঁক রেখে দেয় যা পুনরুদ্ধার প্রচেষ্টাকে বাধাগ্রস্ত করে। তারা দুই বৃহত্তম ইস্যুকার — Tether (USDT) এবং Circle (USDC) — কে আলাদা করে উল্লেখ করে দাবি করেছেন যে Tether প্রায়ই রাজ্য বা স্থানীয় ফ্রিজ অনুরোধগুলি প্রত্যাখ্যান করে এবং কেস-বাই-কেস সহায়তা প্রদান করে, এবং Circle সম্পদ ফ্রিজ করে কিন্তু রিজার্ভের নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে এবং যদি না আদালত আদেশ দেয় ততক্ষণ ফ্রিজ করা তহবিলের ওপর সুদ ধরে রাখে। উভয় ইস্যুকার অভিযোগ অস্বীকার করেছে; Tether বলেছে তারা অবৈধ কার্যকলাপের প্রতি শূন্য সহনশীলতা রাখে এবং Circle বলেছে তারা নিয়মকানুন মেনে চলে। প্রসিকিউটররা Chainalysis ডেটা উদ্ধৃত করেছেন যা দেখায় ২০২৫ সালে স্টেবলকয়েন সবচেয়ে বেশি অবৈধ ক্রিপ্টো কার্যকলবের সাথে জড়িত ছিল এবং সতর্ক করেছেন যে বিদ্যমান আইনি প্রক্রিয়াগুলি দ্রুতগতিশীল ক্রিপ্টো প্রতারণার জন্য অনেক ধীর। ট্রেডারদের জন্য, এই বিতর্কটি স্টেবলকয়েনগুলোর জন্য নিয়ন্ত্রক ও প্রয়োগগত অনিশ্চয়তা বাড়ায়, সম্ভবত কমপ্লায়েন্স নজরদারি, ইস্যুকারদের ওপর আইনি চাপ এবং প্রয়োগের ফলাফল ও ভবিষ্যৎ আইনগত স্পষ্টতার উপর নির্ভর করে USDC ও USDT-র স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা বাড়ায়।
Bearish
Tether (USDT) ও Circle (USDC) বিষয়ে সমালোচনা ও সম্ভাব্য আইন প্রয়োগের ফোকাস এই স্টেবলকয়েনগুলোর বাজার পরceptions‑এ স্বল্পমেয়াদী দরপতনের ঝুঁকি বাড়ায়। স্টেবলকয়েনগুলি ফিয়াটের সাথে পেগ করার জন্য ডিজাইন করা হলেও নিয়ামক অনিশ্চয়তা এবং জোর করা অভিযোগ যে ইস্যুকারীরা凍ত বা চুরি করা তহবিল ফিরিয়ে নাও দিতে পারে—এগুলো বিশ্বাস ক্ষয় করতে পারে, উচ্চতর রিডেমপশন বা তরলতার চাহিদা উত্পন্ন করতে পারে এবং ভেন্যুগুলোর মধ্যে স্প্রেড/অর্বিট্রাজ বাড়াতে পারে। ট্রেডাররা USDT/USDC রিডেমপশন, অন‑চেইন প্রবাহ এবং এক্সচেঞ্জ তরলতায় স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা দেখতে পারে; কন্ট্রাপার্টিরা এই ইস্যুকারীদের সাথে যুক্ত হোল্ডিংগুলোর জন্য উচ্চতর ঝুঁকি প্রিমিয়াম দাবি করতে পারে। মাঝারি মেয়াদে ফলাফল নির্ভর করবে আইন প্রয়োগের কার্যক্রম বা আইনগত ব্যাখ্যার উপর: চুরি করা তহবিল ফিরিয়ে দেওয়ার জন্য শক্তিশালী ম্যান্ডেট বা কড়া রিজার্ভ নিয়ম আত্মবিশ্বাসের পক্ষে হবে কিন্তু ইস্যুকারীদের ব্যবসায়িক মডেল ও তরলতায় চাপ সৃষ্টি করতে পারে, ফলে পরিবর্তনকালীন চাপ দেখা দিতে পারে। বিপরীতভাবে, বাধ্যবাধকতার স্পষ্টতা না থাকায় অনিশ্চয়তা দীর্ঘায়িত হবে এবং ধারণকৃত কন্ট্রাপার্টি ঝুঁকির উপর ধরনগত চাপ বজায় থাকবে। সামগ্রিকভাবে, তাৎক্ষণিক প্রভাব USDT এবং USDC‑র বাজার বিশ্বাস ও তরলতার জন্য নেতিবাচক (বেয়ারিশ), যদিও দীর্ঘমেয়াদি প্রভাব আইনি বা নিয়ন্ত্রণগত সমাধানের উপর নির্ভর করবে।