ট্রেজারি জেনিয়াস আইন অনুসারে রাজ্য স্টেবলকয়েন নিয়ম নিয়ে পরামর্শ করছে

যুক্তরাষ্ট্র ট্রেজারি 60 দিনের জনসংলাপে শুরু করেছে যাতে GENIUS Act অনুযায়ী স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণ কীভাবে রাজ্য স্তরে কাজ করবে তা নির্ধারণ করা যায়। প্রস্তাবটি কখন রাজ্যরা ইস্যুকারীদের তদারকি করতে পারে এবং রাজ্য নিয়মগুলি কীভাবে কেন্দ্রীয় মানদের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হতে হবে তা ব্যাখ্যা করে। একটি বড় যোগ্যতার সীমা হচ্ছে আকার: চলমান স্টেবলকয়েন $10 বিলিয়নের কম হলে ইস্যুকারীরা শুধুমাত্র তখনই রাজ্য তদারকির জন্য যোগ্য হতে পারে যদি রাজ্যের কাঠামোগুলি ফেডারেল নিয়মের “প্রধানত সাদৃশ্যপূর্ণ” হয়। ট্রেজারিও স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণের জন্য কঠোর রক্ষাগ্রহণ নির্ধারণ করেছে, যার মধ্যে রয়েছে নগদ বা উচ্চমানের তরল সমতুল্যের সঙ্গে সম্পূর্ণ 1:1 রিজার্ভ ব্যাকিং এবং বাধ্যতামূলক মাসিক বিবরণ। সমস্ত অধিক্ষেত্রে অর্থলগ্নি-শুদ্ধিকরণ প্রতিরোধ ও নিষেধাজ্ঞা মেনে চলা অমুক্তচিন্তা নয়। প্রস্তাবটি পুনরায় পুনরাবৃত্তি করে রিহাইপোথিকেশনের নিষেধাজ্ঞাও, যার অর্থ স্টেবলকয়েন রিজার্ভগুলি একাধিক দায় সমর্থনের জন্য পুনরায় ব্যবহার করা যাবে না। রাজ্যগুলো আরও কঠোর তরলতা, রিজার্ভ, ঝুঁকি-ব্যবস্থাপনা, প্রয়োগ এবং প্রশাসনিক চাহিদা আরোপ করতে পারে, কিন্তু ফেডারেল ব্যবস্থার তুলনায় সুরক্ষা দুর্বল করতে পারবে না। একটি মূল অনিশ্চয়তা হলো আয়-উত্পাদনকারী স্টেবলকয়েন। এই ইস্যুটি CLARITY বাজার-গাঠনিক বিলকে স্থগিত করতে পারে: টোকেন নির্মাতারা দাবি করছেন আয়-প্রডাক্টগুলি প্রচলিত সঞ্চয়ের সঙ্গে প্রতিযোগিতা করতে পারে, অন্যদিকে ব্যাংকগুলো আমানত বেরিয়ে যাবার ঝুঁকির কথা সতর্ক করছে। ব্যবসায়ীদের জন্য এটি আইনীভাবে মিলেমিশে থাকা ইস্যুকারীদের জন্য স্বল্পমেয়াদে পূর্বানুমানযোগ্যতা বাড়ায়, কিন্তু আয়-নীতি নিয়ে চলমান অনিশ্চয়তা স্টেবলকয়েন-সংযুক্ত বাজারগুলোর উত্থান-পতন ঝুঁকি উঁচিয়ে রাখে।