Departament Skarbu konsultuje regulacje stanowe dotyczące stablecoinów w ramach ustawy GENIUS

Departament Skarbu USA rozpoczął 60-dniowe konsultacje publiczne, aby określić, jak regulacja stablecoinów w ramach GENIUS Act będzie działać na poziomie stanowym. Propozycja wyjaśnia, kiedy stany mogą nadzorować emitentów i jak przepisy stanowe muszą być zgodne z federalnymi standardami. Istotnym progiem kwalifikacyjnym jest wielkość: emitenci mający poniżej 10 miliardów USD w obiegu stablecoinów mogą kwalifikować się do nadzoru stanowego tylko jeśli ramy stanowe są „istotnie podobne” do przepisów federalnych. Skarb Państwa ustanawia również twarde zabezpieczenia dotyczące regulacji stablecoinów, w tym pełne pokrycie 1:1 rezerwami w gotówce lub wysokiej jakości płynnymi ekwiwalentami oraz obowiązkowe miesięczne ujawnienia. We wszystkich jurysdykcjach przestrzeganie przepisów AML oraz sankcji pozostaje niepodlegające negocjacjom. Propozycja powtarza również zakaz rehypothecation, co oznacza, że rezerwy stablecoinów nie mogą być ponownie wykorzystywane do zabezpieczania wielu zobowiązań. Stany mogą nakładać surowsze wymagania dotyczące płynności, rezerw, zarządzania ryzykiem, egzekwowania i wymogów administracyjnych, ale nie mogą osłabiać ochrony w porównaniu z reżimem federalnym. Kluczową niewiadomą są stablecoiny przynoszące odsetki. Kwestia może zablokować ustawę o strukturze rynku CLARITY: twórcy tokenów twierdzą, że produkty z zyskiem mogą konkurować z tradycyjnymi oszczędnościami, podczas gdy banki ostrzegają przed odpływem depozytów. Dla traderów jest to krótkoterminowe zwiększenie przewidywalności dla zgodnych emitentów, ale trwająca niepewność dotycząca polityki dotyczącej yieldów utrzymuje wysokie ryzyko zmienności na rynkach powiązanych ze stablecoinami.