Trezoreria consultă regulile statale privind stablecoin-urile din cadrul GENIUS Act

Trezoreria SUA a lansat o consultare publică de 60 de zile pentru a defini modul în care reglementarea stablecoin-urilor prin GENIUS Act va funcționa la nivel de stat. Propunerea clarifică când statele pot supraveghea emițătorii și cum trebuie să se alinieze regulile statale la standardele federale. Un prag major de eligibilitate este dimensiunea: emițătorii cu mai puțin de 10 miliarde USD în stablecoin-uri în circulație se pot califica pentru supraveghere la nivel de stat doar dacă cadrele de reglementare ale statului sunt „substanțial similare” cu regulile federale. Trezoreria stabilește, de asemenea, bariere stricte pentru reglementarea stablecoin-urilor, inclusiv acoperire completă 1:1 prin numerar sau echivalente lichide de înaltă calitate și dezvăluiri lunare obligatorii. În toate jurisdicțiile, conformitatea cu regulile anti-spălare de bani și sancțiunile rămâne netransigentă. Propunerea reafirmă, de asemenea, interzicerea rehypothecation, ceea ce înseamnă că rezervele stablecoin-urilor nu pot fi reutilizate pentru a susține multiple obligații. Statele pot impune cerințe mai stricte privind lichiditatea, rezervele, managementul riscului, aplicarea legii și procedurile administrative, dar nu pot slăbi protecțiile în raport cu regimul federal. Un element esențial imprevizibil îl reprezintă stablecoin-urile cu randament. Problema ar putea bloca proiectul de lege privind structura pieței CLARITY: producătorii de tokenuri susțin că produsele cu randament pot concura cu economiile tradiționale, în timp ce băncile avertizează despre ieșiri de depozite. Pentru traderi, aceasta reprezintă un impuls pe termen scurt al predictibilității pentru emițătorii conformi, dar incertitudinea continuă privind politica de randamente menține ridicat riscul de volatilitate pentru piețele legate de stablecoin-uri.