美国财政部就GENIUS法案州级稳定币规则征求意见

美国财政部已启动为期60天的公众意见征询，用于界定《GENIUS法案》下的州级稳定币监管规则如何落地。该提案明确了何时允许各州对发行方进行监管，以及州级规则必须如何与联邦标准保持一致。 关键门槛在规模：流通中稳定币规模低于100亿美元的发行方，才可能在“州级框架与联邦规则基本相似”的前提下纳入州级监管。财政部同时为稳定币监管设定了硬性底线，包括以现金或高质量流动性等价物实现100% 1:1储备，并要求每月披露。 无论在哪个司法辖区，反洗钱与制裁合规都被定为不可妥协的要求。提案也重申禁止“再抵押/循环使用”，即稳定币储备不得被复用来支持多重义务。各州可以在流动性、储备、风险管理、执法与行政等方面提出更严格要求，但不能通过更宽松制度削弱相较联邦的保护效果。 不过，收益型（yield-bearing）稳定币仍存在不确定性，这可能拖慢更广泛的CLARITY市场结构法案推进。行业认为收益产品或将优于传统储蓄，但银行则担忧可能引发存款外流。对交易者而言，这次征询有望提升合规稳定币发行方的中期可预期性，但收益政策的不确定性仍可能推高与稳定币相关市场的阶段性波动风险。