財政部就《GENIUS 法案》的州級穩定幣規則進行諮詢

美國財政部展開為期60日的公眾諮詢，以界定在州層面下 GENIUS Act 所規範的穩定幣監管如何運作。該建議闡明州政府何時可監管發行者，以及州規則須如何與聯邦標準一致。 一項主要資格門檻為規模：若流通中的穩定幣低於100億美元，發行者僅在州框架與聯邦規則“實質相似”時，方可符合州監管資格。財政部亦設置穩健的監管護欄，包括以現金或高品質流動性等價物作1:1 完全備付、以及強制每月披露。 在所有司法管轄區，反洗錢及制裁合規不可妥協。該建議亦重申禁止再質押（rehypothecation），即穩定幣準備金不得重複用以支持多項債務。各州可施加更嚴格的流動性、準備金、風險管理、執法及行政要求，但不得削弱聯邦體系下的保護。 一項關鍵變數為有收益的穩定幣。此議題或會拖延 CLARITY 市場結構法案：代幣發行者主張有收益產品可能與傳統儲蓄競爭，而銀行則警告可能出現存款外流。對交易者而言，這為合規發行者帶來短期的可預測性提升，但收益政策持續不確定，令與穩定幣相關的市場波動風險依然偏高。