El borrador del impuesto sobre las criptomonedas en Alemania fija una tasa del 26,375 % a partir de 2027
La reforma fiscal alemana sobre las criptomonedas podría sustituir el periodo de tenencia de un año exento de impuestos por un impuesto del 25 % sobre las rentas del capital, más un recargo de solidaridad del 5,5 %, lo que daría lugar a un tipo efectivo del 26,375 % antes del impuesto eclesiástico. El impuesto alemán sobre las criptomonedas se aplicaría a los activos adquiridos a partir del 1 de enero de 2027, mientras que se espera que las compras realizadas hasta el 31 de diciembre de 2026 mantengan el tratamiento actual en virtud de una cláusula de protección de derechos adquiridos propuesta.
La reforma podría reducir los impuestos para los operadores activos, cuyas ganancias a corto plazo pueden estar sujetas actualmente a tipos del impuesto sobre la renta personal de hasta el 45 %. Sin embargo, los inversores a largo plazo perderían la posibilidad de vender sin impuestos las ganancias de criptomonedas que cumplan los requisitos. Se espera que las plataformas comiencen a practicar retenciones automáticas a partir del 1 de enero de 2028 y podrían gravar el importe total de la venta cuando los inversores no puedan demostrar el coste de adquisición y las fechas de compra.
El proyecto clasificaría los ingresos procedentes del staking y los préstamos como rentas del capital, mantendría una exención de ahorro de 1.000 € y permitiría compensar las pérdidas en criptomonedas con ganancias obtenidas en valores. El Gobierno prevé unos ingresos adicionales de 160 millones de euros en 2028, que aumentarían hasta aproximadamente 350 millones de euros anuales en 2031. El proyecto de ley alemán sobre fiscalidad de las criptomonedas aún está sujeto a aprobación, pero su inclusión en la ley presupuestaria podría mejorar sus posibilidades de aprobación.
Neutral
Es poco probable que la propuesta provoque un impacto directo y generalizado en los precios de Bitcoin o Ether, por lo que se espera que su efecto sea neutral. A corto plazo, los operadores activos podrían considerar favorable el tipo fijo más bajo, ya que podría reducir la carga fiscal sobre las ganancias a corto plazo. Esto podría fomentar cierta actividad de negociación antes de que las normas entren en vigor, mientras que la incertidumbre en torno a la aprobación parlamentaria y el régimen transitorio para las posiciones existentes podría provocar una cautela temporal.
El efecto a largo plazo es mixto. La pérdida del tratamiento exento de impuestos podría reducir la demanda de los inversores a largo plazo radicados en Alemania y animar a algunos titulares a vender antes de 2027 o a trasladar sus activos y su actividad de negociación. La retención automática y unas normas más estrictas de información sobre el coste de adquisición también podrían aumentar los costes de cumplimiento y reducir la liquidez para algunos participantes del mercado. Sin embargo, el tipo del 26,375 % es inferior al tipo máximo del impuesto sobre la renta de las personas físicas, y unas normas más claras podrían mejorar la confianza institucional. Dado que estas fuerzas contrapuestas son principalmente específicas de la jurisdicción y no modifican los fundamentos de Bitcoin o Ether, el impacto general sobre los precios se clasifica mejor como neutral.