Le projet allemand de fiscalité des cryptomonnaies fixe un taux de 26,375 % à partir de 2027
La réforme de la fiscalité des cryptoactifs en Allemagne pourrait remplacer la période de détention d’un an exonérée d’impôt par un impôt sur les revenus du capital de 25 %, auquel s’ajouterait une contribution de solidarité de 5,5 %, soit un taux effectif de 26,375 % avant l’impôt cultuel. L’impôt allemand sur les cryptoactifs s’appliquerait aux actifs acquis à partir du 1er janvier 2027, tandis que les achats effectués au plus tard le 31 décembre 2026 devraient conserver leur traitement actuel en vertu d’une clause de maintien des droits acquise proposée.
La réforme pourrait réduire la fiscalité des traders actifs, dont les gains à court terme peuvent actuellement être soumis à des taux d’impôt sur le revenu pouvant atteindre 45 %. En revanche, les détenteurs à long terme perdraient la possibilité de vendre leurs gains en cryptoactifs éligibles en franchise d’impôt. Les plateformes devraient commencer la retenue automatique à la source le 1er janvier 2028 et pourraient imposer la totalité du produit de la vente lorsque les investisseurs ne sont pas en mesure de prouver le prix de revient et les dates d’acquisition.
Le projet classerait les revenus issus du staking et du prêt de cryptoactifs comme des revenus du capital, maintiendrait un abattement d’épargne de 1 000 € et autoriserait l’imputation des pertes en cryptoactifs sur les gains réalisés sur des titres. Le gouvernement prévoit 160 millions d’euros de recettes supplémentaires en 2028, puis environ 350 millions d’euros par an d’ici 2031. Le projet de loi allemand sur la fiscalité des cryptoactifs doit encore être approuvé, mais son inclusion dans le projet de loi budgétaire pourrait améliorer ses chances d’adoption.
Neutral
La proposition est peu susceptible de provoquer un choc direct et généralisé sur le marché du Bitcoin ou de l’Ether ; l’impact attendu est donc neutre. À court terme, les traders actifs pourraient considérer le taux forfaitaire inférieur comme un facteur de soutien, car il pourrait réduire la charge fiscale sur les gains à court terme. Cela pourrait encourager une certaine activité de trading avant l’entrée en vigueur des règles, tandis que l’incertitude entourant l’approbation parlementaire et les dispositions de maintien des droits acquis pourrait entraîner une prudence temporaire.
L’effet à long terme est contrasté. La perte du régime d’exonération fiscale pourrait réduire la demande des investisseurs à long terme basés en Allemagne et inciter certains détenteurs à vendre avant 2027 ou à transférer leurs actifs et leurs activités de trading. La retenue automatique et des obligations plus strictes de déclaration du prix de revient pourraient également accroître les coûts de mise en conformité et réduire la liquidité pour certains participants au marché. Toutefois, le taux de 26,375 % est inférieur au taux maximal de l’impôt sur le revenu des personnes physiques, et des règles plus claires pourraient renforcer la confiance des investisseurs institutionnels. Comme ces forces opposées sont principalement propres à une juridiction donnée et ne modifient pas les fondamentaux du Bitcoin ou de l’Ether, l’impact global sur les prix est le mieux classé comme neutre.