KI-Boom: Gerstner sagt, Gewinne heben ihn von der Dotcom-Blase ab
Brad Gerstner, Gründer von Altimeter Capital, argumentiert, dass sich der KI-Boom von der Dotcom-Blase unterscheidet, weil der Kursanstieg durch Gewinnwachstum und nicht allein durch steigende Bewertungen angetrieben wird. Er verwies auf ein Wachstum der Unternehmensgewinne am Markt von 26 Prozent seit Jahresbeginn 2026 und sagte, Nvidia werde zum etwa 14-Fachen der für das kommende Jahr prognostizierten GAAP-Gewinne gehandelt.
Gerstner beschreibt die KI-Nachfrage als weitgehend unbegrenzt, während Strom und Materialien das Angebot begrenzen. Er verwies auf den Plan von SpaceX, 2027 zusätzliche Rechenkapazität von 10 GW bereitzustellen, sowie auf Berichte, wonach der Umsatz von Anthropic zwischen Januar und März 2026 von 2 Milliarden US-Dollar auf eine monatliche Umsatzrate von 11 Milliarden US-Dollar gestiegen sei.
Obwohl Gerstner hinsichtlich der langfristigen Aussichten von KI optimistisch bleibt, sagte er, dass Altimeters KI-Engagement auf den niedrigsten Stand seit drei Jahren gesunken sei. Er erwartet für 2027 und 2028 weiteres Wachstum, meint jedoch, führende KI-Labore könnten jährliche Umsätze von mehr als 180 Milliarden US-Dollar benötigen, um die Investitionsausgaben der Hyperscaler zu stützen. Für Händler hängt die Beständigkeit des KI-Booms davon ab, ob Gewinne und Umsätze der KI-Labore mit den Investitionen Schritt halten. Gerstners geringeres Engagement signalisiert zudem Vorsicht beim Timing.
Neutral
Der Artikel handelt von KI-Unternehmen und Technologieaktien, nicht von Kryptomärkten. Er berichtet auch von keiner direkten Änderung der Kryptoregulierung, der Verbreitung, der Liquidität oder der Blockchain-Aktivität. Daher dürfte die unmittelbare Auswirkung auf den Kryptohandel begrenzt sein. Eine anhaltende, KI-getriebene Gewinnrally könnte die allgemeine Risikobereitschaft stärken und Bitcoin sowie andere volatile Vermögenswerte indirekt begünstigen. Bedenken hinsichtlich der Bewertungen oder der Rendite von Investitionen in KI-Infrastruktur könnten dagegen die Risikoaversion erhöhen. Ähnliche, von Technologieaktien angeführte Marktanstiege gingen mitunter mit einer stärkeren Nachfrage nach spekulativen Anlagen einher; der Zusammenhang ist jedoch nicht beständig und kann von Zinserwartungen, Dollarbewegungen und kryptospezifischen Impulsen überlagert werden.
Kurzfristig könnten Händler Technologieaktien, KI-bezogene Schlagzeilen und die allgemeine Risikostimmung beobachten, um mögliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt zu erkennen. Gerstners Aussagen sind gemischt: Er bleibt optimistisch, was die langfristige KI-Nachfrage betrifft, sagt jedoch, dass die KI-Positionierung seines Fonds den niedrigsten Stand seit drei Jahren erreicht hat. Das könnte die Begeisterung dämpfen. Langfristig kommt es darauf an, ob die Umsätze der KI-Labore und die Unternehmensgewinne die Investitionsausgaben der Hyperscaler rechtfertigen. Belege für dauerhaftes Wachstum könnten die Risikobereitschaft stützen; eine Verlangsamung oder enttäuschende Renditen könnten Technologieaktien belasten und sich indirekt auch auf Kryptowährungen auswirken. Da der Bericht keinen direkten Kryptoimpuls enthält, ist eine neutrale Einstufung der Marktauswirkungen am angemessensten.