Boom AI: Gerstner mengatakan laba membuatnya berbeda dari era dot-com
Pendiri Altimeter Capital, Brad Gerstner, berpendapat bahwa lonjakan AI berbeda dari gelembung dot-com karena reli ini didorong oleh pertumbuhan laba, bukan semata-mata kenaikan valuasi. Ia menyebut pertumbuhan laba pasar sebesar 26% sejak awal 2026 dan mengatakan saham Nvidia diperdagangkan sekitar 14 kali proyeksi laba GAAP tahun depan.
Gerstner menggambarkan permintaan AI sebagai sebagian besar tidak terbatas, sementara pasokan terkendala oleh listrik dan material. Ia menyoroti rencana SpaceX untuk menambah kapasitas komputasi sebesar 10 GW pada 2027 serta laporan bahwa pendapatan Anthropic meningkat dari $2 miliar menjadi laju pendapatan bulanan $11 miliar antara Januari dan Maret 2026.
Meski tetap optimistis terhadap prospek jangka panjang AI, Gerstner mengatakan eksposur Altimeter terhadap AI telah turun ke level terendah dalam tiga tahun. Ia memperkirakan pertumbuhan akan berlanjut pada 2027 dan 2028, tetapi menyebut laboratorium AI terkemuka mungkin membutuhkan pendapatan tahunan lebih dari $180 miliar untuk menopang belanja modal perusahaan hiperskala. Bagi trader, ketahanan lonjakan AI bergantung pada apakah laba dan pendapatan laboratorium AI terus mengimbangi investasi. Pengurangan eksposur Gerstner juga menandakan kehati-hatian dalam menentukan waktu.
Neutral
Artikel ini membahas perusahaan AI dan saham teknologi, bukan pasar mata uang kripto, serta tidak melaporkan perubahan langsung pada regulasi, adopsi, likuiditas, atau aktivitas blockchain terkait kripto. Karena itu, dampak langsungnya terhadap perdagangan kripto kemungkinan terbatas. Reli laba yang berkelanjutan dan didorong AI dapat mendukung selera risiko yang lebih luas dan secara tidak langsung menguntungkan Bitcoin serta aset bervolatilitas tinggi lainnya, sementara kekhawatiran mengenai valuasi atau imbal hasil belanja infrastruktur AI dapat mendorong penghindaran risiko. Lonjakan pasar serupa yang dipimpin sektor teknologi terkadang bertepatan dengan meningkatnya permintaan atas aset spekulatif, tetapi korelasinya tidak konsisten dan dapat dikalahkan oleh ekspektasi suku bunga, pergerakan dolar, serta katalis khusus kripto.
Dalam jangka pendek, trader mungkin memantau saham teknologi, berita terkait AI, dan sentimen risiko yang lebih luas untuk melihat dampaknya terhadap kripto. Komentar Gerstner beragam: ia tetap optimistis terhadap permintaan AI jangka panjang, tetapi mengatakan eksposur AI dana investasinya berada pada titik terendah dalam tiga tahun, yang dapat meredam antusiasme. Dalam jangka panjang, ujian utamanya adalah apakah pendapatan laboratorium AI dan laba perusahaan dapat membenarkan belanja modal hyperscaler. Bukti pertumbuhan yang berkelanjutan dapat mendukung selera risiko; perlambatan atau imbal hasil yang mengecewakan dapat menekan saham teknologi dan, secara tidak langsung, kripto. Karena laporan ini tidak memuat katalis kripto langsung, klasifikasi dampak pasar yang netral adalah yang paling tepat.