AI boom: Ayon kay Gerstner, kita ang nagtatangi rito sa dot-com
Ipinaninindigan ni Brad Gerstner, tagapagtatag ng Altimeter Capital, na naiiba ang pag-usbong ng AI sa dot-com bubble dahil paglago ng kita—hindi lamang pagtaas ng valuation—ang nagtutulak sa rally. Binanggit niya ang 26% na paglago ng kita ng merkado mula pa sa simula ng 2026 at sinabing ipinagbibili ang Nvidia sa humigit-kumulang 14 na ulit ng inaasahang GAAP earnings nito sa susunod na taon.
Inilarawan ni Gerstner na halos walang hanggan ang demand para sa AI, habang kuryente at mga materyales ang naglilimita sa suplay. Itinuro niya ang planong magdagdag ang SpaceX ng 10 GW na kapasidad sa computing sa 2027, at ang iniulat na paglaki ng kita ng Anthropic mula $2 bilyon tungo sa buwanang takbo ng kita na $11 bilyon sa pagitan ng Enero at Marso 2026.
Bagama’t nananatiling optimistiko si Gerstner sa pangmatagalang potensyal ng AI, sinabi niyang bumaba na sa pinakamababang antas sa loob ng tatlong taon ang pagkakalantad ng Altimeter sa AI. Inaasahan niya ang karagdagang paglago sa 2027 at 2028, ngunit ayon sa kanya, maaaring kailanganin ng mga nangungunang AI lab ang mahigit $180 bilyon na taunang kita upang masuportahan ang paggasta sa kapital ng mga hyperscaler. Para sa mga trader, nakasalalay ang tibay ng pag-usbong ng AI sa kung makakasabay sa pamumuhunan ang paglago ng kita at kita ng mga AI lab. Ipinahihiwatig din ng pagbawas ni Gerstner sa pagkakalantad ang pag-iingat sa pagpili ng tamang panahon.
Neutral
Tungkol ang artikulo sa mga kompanya ng AI at mga stock sa teknolohiya, hindi sa mga merkado ng cryptocurrency, at wala itong iniulat na direktang pagbabago sa regulasyon, paggamit, liquidity, o aktibidad ng blockchain na may kaugnayan sa crypto. Kaya malamang na limitado ang agarang epekto nito sa kalakalan ng crypto. Maaaring suportahan ng tuloy-tuloy na pag-angat ng kita na pinasisigla ng AI ang mas malawak na pagkahilig sa pagkuha ng panganib at di-tuwirang makinabang ang Bitcoin at iba pang asset na may mataas na volatility. Samantala, maaaring mag-udyok ng pag-iwas sa panganib ang mga alalahanin tungkol sa mga valuation o sa balik ng paggasta sa imprastraktura ng AI. May mga pagkakataong sumabay ang malalaking pag-angat sa merkado na pinangungunahan ng teknolohiya sa mas matinding demand para sa mga spekulatibong asset, ngunit hindi palagian ang ugnayang ito at maaari itong manaig nang mas mahina kaysa sa mga inaasahan sa interest rate, galaw ng dolyar, at mga salik na partikular sa crypto.
Sa maikling panahon, maaaring bantayan ng mga trader ang mga stock sa teknolohiya, mga balitang may kaugnayan sa AI, at ang pangkalahatang sentimyento sa panganib upang makita kung may epekto ito sa crypto. Halo-halo ang mga komento ni Gerstner: nananatili siyang optimistiko tungkol sa pangmatagalang demand para sa AI, ngunit sinabi niyang nasa pinakamababang antas sa loob ng tatlong taon ang exposure ng kanyang pondo sa AI, na maaaring magpahina sa sigla. Sa mas mahabang panahon, ang pangunahing pagsubok ay kung sapat ang kita ng mga AI lab at kita ng mga korporasyon upang bigyang-katwiran ang paggasta ng mga hyperscaler sa kapital. Maaaring sumuporta sa pagkahilig sa pagkuha ng panganib ang katibayan ng matibay na paglago; maaaring magpabigat sa mga stock sa teknolohiya ang paghina o nakadidismayang balik, at di-tuwiran ding makaapekto sa crypto. Dahil walang direktang salik na nagpapagalaw sa crypto sa ulat, pinakaangkop ang neutral na pag-uuri sa epekto nito sa merkado.